申银万国期货研究所市场分析总结
核心内容概览
本报告由申银万国期货研究所陆甲明撰写，提供关于期货市场及原料与现货市场的最新数据与市场分析。报告内容涵盖聚烯烃（LL与PP）期货价格、成交量、持仓量、价差变化以及市场消息和评论策略。
期货市场数据
价格变化
| 月份 |
LL（元/吨） |
PP（元/吨） |
| 1月 |
7715 |
8033 |
| 5月 |
7614 |
7855 |
| 9月 |
7885 |
8683 |
涨跌情况
| 月份 |
LL涨跌 |
PP涨跌 |
| 1月 |
-107 |
-119 |
| 5月 |
-100 |
-95 |
| 9月 |
-120 |
-112 |
涨跌幅百分比
| 月份 |
LL涨跌幅 |
PP涨跌幅 |
| 1月 |
-1.37% |
-1.46% |
| 5月 |
-1.30% |
-1.19% |
| 9月 |
-1.50% |
-1.27% |
成交量（单位：手）
| 月份 |
LL成交量 |
PP成交量 |
| 1月 |
35763 |
42426 |
| 5月 |
201 |
99 |
| 9月 |
412952 |
508215 |
持仓量（单位：手）
| 月份 |
LL持仓量 |
PP持仓量 |
| 1月 |
52419 |
137350 |
| 5月 |
559 |
998 |
| 9月 |
369533 |
579585 |
持仓量增减（单位：手）
| 月份 |
LL增减 |
PP增减 |
| 1月 |
-2104 |
-77 |
| 5月 |
59 |
59 |
| 9月 |
-5592 |
-9114 |
价差（单位：元）
| 价差类型 |
现值 |
前值 |
| 1月-5月（LL） |
101 |
108 |
| 5月-9月（LL） |
-271 |
-291 |
| 9月-1月（LL） |
170 |
183 |
| 1月-5月（PP） |
178 |
202 |
| 5月-9月（PP） |
-828 |
-845 |
| 9月-1月（PP） |
650 |
643 |
原料与现货市场数据
上游与下游原料价格
| 原料类型 |
现值（元/吨） |
前值（元/吨） |
| 甲醇期货 |
2879 |
2929 |
| 山东丙烯 |
8980 |
9000 |
| 华南丙烷 |
931 |
952 |
（半）制品价格
| （半）制品类型 |
现值（元/吨） |
前值（元/吨） |
| PP回料 |
5600 |
5600 |
| 华北粉料 |
9550 |
9550 |
| 地膜 |
9100 |
9100 |
中游市场价格区间（元/吨）
| 市场类型 |
LL价格区间 |
PP价格区间 |
| 华东 |
8250-9000 |
9650-9800 |
| 华北 |
8100-8450 |
9550-9700 |
| 华南 |
8400-9200 |
9750-10050 |
市场消息
- 原油价格：周四（6月4日），纽约商品期货交易所（NYMEX）西得克萨斯轻质原油（WTI）2026年7月期货结算价为每桶93.04美元，较前一交易日下跌2.98美元，跌幅3.10%，交易区间为91.91-95.91美元。
- 布伦特原油：伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油2026年8月期货结算价为每桶95.03美元，较前一交易日下跌2.78美元，跌幅2.84%，交易区间为93.93-97.44美元。
评论及策略
市场走势
- 聚烯烃（LL与PP）整体呈现下跌趋势。
- 线性LL与拉丝PP价格在中石化与中石油的稳定背景下，市场反应较为平缓。
影响因素
- 中东局势：美伊谈判的进展影响油价波动，短期内油价反弹受阻，导致聚烯烃走弱。
- 供需面：终端开工率持续下降，标品排产收缩，对聚烯烃价格形成压力。
- 成本波动：市场多空力量主要依赖成本波动，而成本受消息面影响频繁变动。
策略建议
- 建议投资者关注聚烯烃装置的实际开工情况和库存水平。
- 同时关注中东美伊谈判的最新进展以及海外原油外运速度。
- 策略层面需以控制风险为前提，避免因成本波动带来的不确定性影响投资决策。
数据来源
风险提示
- 报告结论基于现有数据和分析，存在预测不准确的风险。
- 宏观环境和产业链因素存在不确定性，可能影响市场走势。
- 投资者应合理使用报告信息，谨慎决策，注意市场风险。
