> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所陆甲明撰写，提供关于期货市场及原料与现货市场的最新数据与市场分析。报告内容涵盖聚烯烃（LL与PP）期货价格、成交量、持仓量、价差变化以及市场消息和评论策略。 --- ## 期货市场数据 ### 价格变化 | 月份 | LL（元/吨） | PP（元/吨） | |--------|-------------|-------------| | 1月 | 7715 | 8033 | | 5月 | 7614 | 7855 | | 9月 | 7885 | 8683 | ### 涨跌情况 | 月份 | LL涨跌 | PP涨跌 | |--------|--------|--------| | 1月 | -107 | -119 | | 5月 | -100 | -95 | | 9月 | -120 | -112 | ### 涨跌幅百分比 | 月份 | LL涨跌幅 | PP涨跌幅 | |--------|----------|----------| | 1月 | -1.37% | -1.46% | | 5月 | -1.30% | -1.19% | | 9月 | -1.50% | -1.27% | ### 成交量（单位：手） | 月份 | LL成交量 | PP成交量 | |--------|----------|----------| | 1月 | 35763 | 42426 | | 5月 | 201 | 99 | | 9月 | 412952 | 508215 | ### 持仓量（单位：手） | 月份 | LL持仓量 | PP持仓量 | |--------|----------|----------| | 1月 | 52419 | 137350 | | 5月 | 559 | 998 | | 9月 | 369533 | 579585 | ### 持仓量增减（单位：手） | 月份 | LL增减 | PP增减 | |--------|--------|--------| | 1月 | -2104 | -77 | | 5月 | 59 | 59 | | 9月 | -5592 | -9114 | ### 价差（单位：元） | 价差类型 | 现值 | 前值 | |----------------|------|------| | 1月-5月（LL） | 101 | 108 | | 5月-9月（LL） | -271 | -291 | | 9月-1月（LL） | 170 | 183 | | 1月-5月（PP） | 178 | 202 | | 5月-9月（PP） | -828 | -845 | | 9月-1月（PP） | 650 | 643 | --- ## 原料与现货市场数据 ### 上游与下游原料价格 | 原料类型 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | |----------------|--------------|--------------| | 甲醇期货 | 2879 | 2929 | | 山东丙烯 | 8980 | 9000 | | 华南丙烷 | 931 | 952 | ### （半）制品价格 | （半）制品类型 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | |----------------|--------------|--------------| | PP回料 | 5600 | 5600 | | 华北粉料 | 9550 | 9550 | | 地膜 | 9100 | 9100 | ### 中游市场价格区间（元/吨） | 市场类型 | LL价格区间 | PP价格区间 | |----------|------------|------------| | 华东 | 8250-9000 | 9650-9800 | | 华北 | 8100-8450 | 9550-9700 | | 华南 | 8400-9200 | 9750-10050 | --- ## 市场消息 - **原油价格**：周四（6月4日），纽约商品期货交易所（NYMEX）西得克萨斯轻质原油（WTI）2026年7月期货结算价为每桶93.04美元，较前一交易日下跌2.98美元，跌幅3.10%，交易区间为91.91-95.91美元。 - **布伦特原油**：伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油2026年8月期货结算价为每桶95.03美元，较前一交易日下跌2.78美元，跌幅2.84%，交易区间为93.93-97.44美元。 --- ## 评论及策略 ### 市场走势 - 聚烯烃（LL与PP）整体呈现下跌趋势。 - 线性LL与拉丝PP价格在中石化与中石油的稳定背景下，市场反应较为平缓。 ### 影响因素 - **中东局势**：美伊谈判的进展影响油价波动，短期内油价反弹受阻，导致聚烯烃走弱。 - **供需面**：终端开工率持续下降，标品排产收缩，对聚烯烃价格形成压力。 - **成本波动**：市场多空力量主要依赖成本波动，而成本受消息面影响频繁变动。 ### 策略建议 - 建议投资者关注聚烯烃装置的实际开工情况和库存水平。 - 同时关注中东美伊谈判的最新进展以及海外原油外运速度。 - 策略层面需以控制风险为前提，避免因成本波动带来的不确定性影响投资决策。 --- ## 数据来源 - **数据来源**：Wind、卓创资讯 --- ## 风险提示 - 报告结论基于现有数据和分析，存在预测不准确的风险。 - 宏观环境和产业链因素存在不确定性，可能影响市场走势。 - 投资者应合理使用报告信息，谨慎决策，注意市场风险。