> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所陆甲明（从业编号F3079531，交易咨询号Z0015919）撰写，内容涵盖期货市场、原料及现货市场分析，以及市场消息与评论。主要分析对象为聚烯烃（LL和PP）期货品种，结合价格、成交量、持仓量、价差等数据，评估市场走势及影响因素。 ## 期货市场分析 ### 价格走势 - **LL（线性低密度聚乙烯）**： - 1月：前日收盘价8162，前2日收盘价8072，涨跌90，涨幅1.11%。 - 5月：前日收盘价8799，前2日收盘价8625，涨跌174，涨幅2.02%。 - 9月：前日收盘价8551，前2日收盘价8435，涨跌116，涨幅1.38%。 - **PP（聚丙烯）**： - 1月：前日收盘价8289，前2日收盘价8161，涨跌128，涨幅1.57%。 - 5月：前日收盘价9400，前2日收盘价9130，涨跌270，涨幅2.96%。 - 9月：前日收盘价8807，前2日收盘价8663，涨跌144，涨幅1.66%。 ### 成交量与持仓量 - **LL成交量**：1月9831，5月728131，9月372782。 - **LL持仓量**：1月19148，5月264160，9月213838，持仓量增减分别为+447、-7245、+2025。 - **PP成交量**：1月8791，5月859945，9月380869。 - **PP持仓量**：1月28633，5月289174，9月242775，持仓量增减分别为+356、+7095、+7675。 ### 价差分析 - **LL价差**： - 1月-5月：-637（现值），-553（前值）。 - 5月-9月：+248（现值），+190（前值）。 - 9月-1月：+389（现值），+363（前值）。 - **PP价差**： - 1月-5月：-1111（现值），-969（前值）。 - 5月-9月：+593（现值），+467（前值）。 - 9月-1月：+518（现值），+502（前值）。 ## 原料与现货市场分析 ### 原料市场 - **甲醇期货**：现值3245元/吨，前值3018元/吨。 - **山东丙烯**：现值9250元/吨，前值8805元/吨。 - **华南丙烷**：现值1085美元/吨，前值1085美元/吨。 - **PP回料**：现值5600元/吨，前值5600元/吨。 - **华北粉料**：现值9130元/吨，前值9030元/吨。 - **地膜**：现值9000元/吨，前值9000元/吨。 ### 中游市场 - **LL**： - 华东市场：现值8600-9900，前值8600-9800。 - 华北市场：现值8500-9900，前值8500-9800。 - 华南市场：现值8900-9800，前值8800-9700。 - **PP**： - 华东市场：现值9100-9250，前值9100-9250。 - 华北市场：现值9100-9300，前值9000-9150。 - 华南市场：现值9400-9700，前值9300-9650。 ## 市场消息 - **原油价格**： - 纽约原油（2026年5月）结算价112.41美元/桶，较前一交易日上涨0.87美元，涨幅0.78%。 - 布伦特原油（2026年6月）结算价109.77美元/桶，较前一交易日上涨0.74美元，涨幅0.68%。 - 交易区间分别为108.89-115.48美元和106.85-111.89美元。 ## 评论及策略建议 - **聚烯烃市场**： - 周五聚烯烃探底反弹，LL和PP品种中石化、中石油均保持平稳。 - 基本面角度，中东局势博弈加剧，导致油价转为震荡走势。 - 后市需关注美伊局势发展及基差变化。 - 宏观因素对化工板块影响反复，需关注装置实际开工率和库存水平。 - 需求端在价格下方具备支撑，建议投资者关注市场基本面变化及宏观环境对价格的影响。 ## 风险提示与免责声明 - 本报告基于公开信息和作者职业理解，存在预测偏差及市场不确定性风险。 - 报告信息来源于第三方，本公司不对其准确性、完整性、时效性或可靠性做任何保证。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应谨慎决策，自行承担风险。 - 本报告版权归申银万国期货所有，未经许可不得翻版、复制和发布。 ```