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文档内容总结

核心内容概述

2016年3月7日的浙商晨报提供了关于宏观经济、市场策略、行业及个股点评、精选新闻与公告等内容，重点分析了新兴产业、国防预算、房地产政策、重卡行业及新能源产业的现状与未来趋势。报告指出，当前经济环境下，政策导向对行业走势起到关键作用，同时关注市场风格变化和个股表现。

主要观点

宏观经济要点

1. 海外经济：美国非农就业数据良好，但经济增速放缓。美联储可能在6月再次加息，美元指数将维持高位。
2. 中国经济：政府实施“稳健偏宽松”的货币政策和“积极的”财政政策，以稳定需求并推进结构性改革。经济增速有望在二三季度企稳，但通胀回升需关注四季度。
3. 市场风格切换：新兴产业风险偏好降低，市场更关注业绩高增长的个股，尤其是动力电池板块。

行业及个股点评

医药行业

• CDE公布首批优先审评专利到期品种名单，涉及5个主要品种，其中恒瑞医药、科伦药业、海正药业等将受益。
• 优先审评机制将加速新品上市，推动进口替代，利好研发型药企。

军工行业

• 2016年国防预算同比增长7.6%，低于市场预期，但主要因为经济增速放缓。
• 国防预算增长放缓有助于缓解“中国威胁论”，并提高预算使用效率。
• 国家重大专项、军民融合、反腐与裁军等措施将进一步推动军工发展。

房地产行业

• 两会期间强调“3个1亿人”、农民市民化、货币化棚改、营改增等关键词。
• 一线城市房地产市场回暖，可能带动重卡行业复苏。
• 房地产去库存和货币化政策是推动房地产市场稳定的关键。

电子与新能源汽车

• 长信科技完成触控产业链布局，同时积极布局动力电池。
• 公司参股比克电池，未来有望收购其全部股份，推动业绩增长。
• 动力电池行业预计未来增速较快，具备较高业绩弹性。

通信行业

• 两会明确建设光网城市，光通信行业进入高速发展期。
• 2016年国内运营商光网络投资同比增长超30%，重点推荐中兴通讯、天孚通信、烽火通信、亨通光电。

汽车行业

• 重卡销量时隔17个月首次实现正增长，主要得益于库存触底和政策预期。
• 重卡行业复苏需依赖房地产数据和货币供给，政策推动将有助于去社会库存。

电气与新能源

• 科远股份与东南大学合作研发康复机器人，进军服务机器人和医疗健康领域。
• 合作将有助于公司业务结构优化，培育新的业绩增长点。

关键信息

海外经济

• 美国2月非农就业增加24.2万，失业率4.9%，仍较好。
• 美联储政策可能在6月再次加息，美元指数将高位盘整。

中国经济

• 2016年M2和社融增速目标约为13%，货币金融环境较为宽松。
• 地方政府债务置换和房地产库存去化是政策重点。

新能源汽车产业

• 动力电池板块业绩弹性高，有望领先整个产业上涨。
• 新能源汽车销量增长将带动公司业绩提升，政策支持减少不确定性。

重卡行业

• 2月重卡销量同比增长16.1%，库存见底是行业反转的重要依据。
• 潜在的油品升级和淘汰老旧车辆政策将推动重卡复苏。

房地产政策

• 3个1亿人目标推动城镇化进程，促进房地产市场稳定。
• 一线城市分类调控和货币化棚改是政策重点。

光通信行业

• 光网城市建设加速，光通信行业迎来高速发展期。
• 2016年运营商光网络投资同比增长超30%，预计FTTH用户将大幅增长。

个股推荐

• 福能股份：布局新能源发电，资产质量高，业绩增长潜力大。
• 步步高：跨境电商和零售龙头，具备市值增长潜力。
• 永利带业：国内输送带龙头企业，盈利能力持续提升。
• 网宿科技：全球第二的CDN服务提供商，预计未来三年保持50%年增速。

风险提示

• 房地产相关数据不达预期
• 基建相关数据不达预期
• PMI指数不达预期
• 去社会库存政策不达预期
• 公司业务发展与增发实施进度或低于预期
• 行业成长股估值中枢或出现波动

投资建议

• 短期：关注重卡板块，尤其是“中国重汽”、“福田汽车”、“潍柴动力”、“威孚高科”。
• 中长期：重视新能源汽车、光通信、医药、军工等战略新兴产业，尤其是业绩高增长的个股。
• 其他：关注政策导向，如营改增、房地产去库存、注册制等，对相关行业产生深远影响。

总结

该报告强调了政策对经济和行业的深远影响，尤其关注新兴产业在政策调整下的变化趋势。重卡行业和新能源汽车产业是重点推荐领域，同时指出医药和军工行业在政策支持下仍有增长潜力。市场风格切换背景下，需关注业绩高增长的个股，以应对风险偏好下降的市场环境。