2015-中国股权投资市场2015年前三季度回顾_85页_3mb

中国股权投资市场2015年前三季度总结

核心内容概述

2015年前三季度，中国股权投资市场经历了显著的变化，呈现出市场规模扩大、投资活跃度提升、退出渠道多元化等特征。市场整体发展迅速，但同时也面临一定的挑战，如IPO暂停、市场波动等。

主要观点与关键信息

一、中国股权投资行业发展概述

• 市场规模：截至2015年，中国股权投资市场活跃的VC/PE机构超过8,000家，管理资本量超过4万亿人民币。
• 市场发展：股权投资机构从小作坊向大资管转型，业务范围和类别不断扩展。
• 市场变化：2015年进入股权投资市场2.0时代，出现大量新基金，传统型政府主导孵化器及创业园区向市场化转型。

二、2015年前三季度中国天使投资市场发展回顾

• 募资情况：2015年前三季度，国内天使投资机构募集64支基金，金额约16.54亿美元，已超过2014年全年募资规模。
• 投资情况：投资1,366起案例，金额超过13.99亿美元，同比大幅增长。
• 投资热点：TMT行业仍是天使投资的热点，占比超过八成。
• 地域分布：机构天使投资主要集中在北、上、深地区，占比超八成。
• 退出渠道：新三板退出成为主要退出方式，加快退出周期。

三、2015年前三季度中国创业投资市场发展回顾

• 募资情况：2015年前三季度共募集301支基金，金额为165.87亿美元，平均规模为6,479.19万美元。
• 投资情况：发生2,188起投资，金额达160.60亿美元，平均投资规模为873.32万美元。
• 投资趋势：投资阶段前移，早期阶段投资占比超过半数。
• 地域分布：北、上、深依然是VC投资最活跃区域。
• 行业偏好：互联网、IT、金融等行业投资活跃，吸金能力较强。

四、2015年前三季度中国私募股权市场发展回顾

• 募资情况：新募基金数量达到1046支，是2014年全年募资案例数的2.34倍。
• 投资情况：发生1469起投资案例，金额达536.75亿美元，与2014年全年投资额相当。
• 投资趋势：PE投资呈现早期化趋势，平均投资规模有所收缩。
• 退出渠道：新三板退出成为主要方式，第三季度退出案例数达到新高。
• 政策影响：A股IPO暂停，促使PE机构转向新三板退出。

五、2015年前三季度中国企业并购市场发展回顾

• 并购数量：完成并购案例2218起，同比增长80%。
• 交易金额：涉及交易金额1401.35亿美元，同比增长50.4%。
• 行业分布：TMT、金融、房地产等行业是并购热点。
• 地域分布：北京地区并购案例数最多，香港地区融资额最大。
• 政策推动：国企并购活跃度大增，政策推动“强强联合”趋势。

六、2015年前三季度中国企业上市市场发展回顾

• 上市数量：沪深两市新增IPO数量达到192家，全球领先。
• 融资额：2015年前三季度中企完成上市融资金额达41,207.94亿美元。
• 上市地点：境内上市数量占全球79.3%，IPO退出渠道受阻，境内融资额超过境外4倍。
• 行业分布：金融行业融资额最高，平均融资额达16.16亿美元。
• 退出回报：IPO退出回报境内外均有下滑，但境外仍高于境内。

七、2015年前三季度中国新三板市场发展回顾

• 挂牌数量：截至2015年9月，新三板累计挂牌3,585家，前三季度新增2,023家。
• 市值与估值：总市值达15,110.20亿元，平均市盈率42.48倍，高于A股市场。
• 交易情况：前三季度新三板成交金额达1,354.98亿元，成交量和成交额均创新高。
• 投资情况：VC/PE支持新三板挂牌企业448家，占前三季度挂牌总数的22.1%。
• 政策影响：新三板迎来第二波政策红利，分层机制启动，优化协议转让，加大做市力度。

八、市场近期变化分析及清科观点

• 政策影响：国务院发布多项政策，如“双创”平台、国企改革、新三板政策红利等，利好互联网、医疗等行业。
• 市场变化：A股IPO暂停，促使PE机构转向新三板退出。
• 趋势分析：市场进入“资本输出”时代，“一带一路”战略带动大量资金流入。
• 风险提示：部分PE基金规模较小，未来或存在风险。

总结

2015年前三季度，中国股权投资市场呈现出快速发展的态势，市场规模、投资活跃度和退出渠道均有显著变化。天使投资和创业投资在TMT行业和互联网领域表现突出，而私募股权市场则受到A股IPO暂停的影响，转向新三板退出。政策支持为市场提供了新的发展动力，尤其是“双创”政策和国企改革，进一步推动了市场多元化和规范化发展。整体来看，市场在政策和资本的双重推动下，仍保持较高增长，但需警惕潜在风险。