20220224-东证期货-金融工程日度报告_股指大跌_隐波上升_6页_646kb
报告摘要
权日志 0224 总结
一、行情回顾
今日三大ETF指数及股指集体下跌，市场情绪偏弱。具体表现如下：
- 50ETF 下跌 1.84%，收报 3.043
- 300ETF 下跌 1.84%，收报 4.530
- 300股指 下跌 2.03%，收报 4529.32
隐含波动率（IV）有所上升，反映出市场对后续波动的预期略有增强：
- 50ETF当月平值IV：16.71%（上升3.60%）
- 300ETF当月平值IV：16.05%（上升3.55%）
- 300股指当月平值IV：15.86%（上升2.95%）
二、行情展望
沪深三大股指全线下跌，市场成交额达 1.36万亿元，显示市场活跃度有所下降。盘面上，石油、黄金、军工等板块表现较好，而科技、消费、工程建设等板块则走弱。
隐含波动率在今日受大盘下跌影响略有反弹，但整体仍处于历史低位，下降空间有限，市场预期偏向窄幅震荡。
三、期权策略推荐
1. 卖出跨式期权策略
- 适用情况：短期内指数将以震荡行情为主。
- 策略建议：推荐卖出跨式期权，以捕捉市场震荡带来的收益。
- 风险提示：需注意控制 delta暴露，避免指数大幅波动导致期权端回撤。
2. 做多波动率策略
- 适用情况：隐含波动率已处于低位，降波周期接近尾声。
- 策略建议：可适当做多波动率，以应对未来可能的波动上升。
四、风险提示
- 政策等因素的预期外变动可能引发市场极端行情，需保持警惕。
- 期货走势评级体系如下（以收盘价变动幅度为标准）：
| 走势评级 | 短期（1-3个月） | 中期（3-6个月） | 长期（6-12个月） |
|---|---|---|---|
| 强烈看涨 | 上涨15%以上 | 上涨15%以上 | 上涨15%以上 |
| 看涨 | 上涨5-15% | 上涨5-15% | 上涨5-15% |
| 震荡 | 振幅-5%-+5% | 振幅-5%-+5% | 振幅-5%-+5% |
| 看跌 | 下跌5-15% | 下跌5-15% | 下跌5-15% |
| 强烈看跌 | 下跌15%以上 | 下跌15%以上 | 下跌15%以上 |
五、金融期权关键指标跟踪
| 指标 | 上交所50ETF期权 | 上交所300ETF期权 | 深交所300ETF期权 | 中金300指数期权 |
|---|---|---|---|---|
| 总成交量 | 2,721,817 | 2,235,962 | 338,864 | 163,506 |
| 总持仓量 | 2,464,304 | 1,738,767 | 276,305 | 168,931 |
| 成交量PCR | 1.13 | 1.21 | 1.24 | 1.08 |
| 持仓量PCR | 0.77 | 0.99 | 0.77 | 0.75 |
| 当月平值IV | 16.71% | 16.05% | 16.25% | 15.86% |
| 下月平值IV | 16.62% | 16.25% | 16.19% | 16.02% |
| 当季平值IV | 17.36% | 17.34% | 17.23% | 16.91% |
| 下季平值IV | 17.88% | 17.77% | 17.72% | 17.27% |
| IV涨幅(%) | #N/A | 3.55% | 3.14% | 2.92% |
| 标的历史波动率(%) | 17.53% | 17.20% | 17.36% | 17.93% |
| 标的价格 | 3.043 | 4.530 | 4.529 | 4529.32 |
| 标的涨跌(%) | -1.84% | -1.84% | -1.93% | -2.03% |
六、公司信息
- 公司名称：上海东证期货有限公司
- 成立时间：2008年
- 母公司：东方证券股份有限公司
- 注册资本：23亿元人民币
- 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
- 会员资格：拥有上海、大连、郑州商品交易所及上海国际能源交易中心会员资格
- 分支机构：在全国设有 33家营业部 和 134个证券IB分支网点
七、分析师信息
- 谢怡伦，分析师（金融工程）
- 从业资格号：F03091687
- 联系方式：
- 电话：8621-63325888-1585
- 邮箱：yilun.xie@orientfutures.com
八、免责声明
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