20150610-华创证券-晨会纪要_13页_522kb

文档内容总结

一、核心内容概述

本文档为一份金融行业晨会视点报告，涵盖宏观经济分析、全球市场动态、行业投资建议、市场要闻及机构观点等内容。报告聚焦于A股市场、债券市场、新能源汽车、污水处理、虚拟运营商、林业改革、猪肉价格、丁二烯价格、合肥自贸区及航空业等热点领域，提供市场趋势分析、政策解读和投资策略建议。

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二、主要观点与关键信息

1. 宏观经济分析

• 通缩压力持续：5月CPI同比上涨1.2%，环比下降0.2%，整体处于低位。非食品类价格略有上涨，服务业价格结构领涨。
• PPI降幅收窄：5月PPI环比-0.1%，同比-4.6%，主要受益于国际金属价格上涨，但内需疲软仍限制整体改善。
• 未来通胀预期：预计6月CPI将回升，8-9月有望达到2%，11-12月可能达到3%。关注猪肉价格上涨、油价企稳及房价上涨对CPI的影响。
• 货币政策空间：美联储加息预期对国内货币政策形成压力，但降息仍有空间。

2. 全球宏观动态

• MSCI将A股纳入新兴市场指数：A股将被纳入MSCI新兴市场指数，虽未如预期提前，但已获得认可。预计对A股市场带来一定关注，短期内资金流入有限，但长期标杆效应显著。
• 海外市场压力累积：美国和德国国债利率反弹、美元走强对国内债券市场形成压力，需警惕汇率波动对债券市场的影响。

3. 行业投资建议

新能源汽车

• 产量高速增长：2015年1-5月新能源汽车累计产量5.36万辆，同比增长近300%。
• 行业前景乐观：受政策、技术和市场驱动，全年产量有望突破20万辆。建议关注电池材料、充电设施等相关企业。

污水处理

• 南方泵业并购金山环保：公司拟以18亿元收购金山环保，打造污水处理全产业链。预计未来业绩将显著增长。
• 行业前景广阔：未来五年中国废水治理投入将达2万亿元，行业进入“黄金发展期”。

虚拟运营商

• 行业爆发潜力大：虚拟运营商将扮演“卖水者”角色，未来三年或实现十倍增长。
• 推荐标的：荣信股份（目标价52元）、吴通通讯（目标价80元）。

林业改革

• 天然林商业采伐将停止：2016年将全面停止天然林商业采伐，提升林业资源价值。
• 相关企业受益：福建金森、宜华木业等企业可能受益于政策带来的需求增长。

猪肉价格

• 价格或进一步上涨：受能繁母猪存栏下降影响，预计三四季度猪肉价格将因需求旺季而上涨。
• 利好行业：饲养成本下降与猪价上涨形成双重利好，建议关注天邦股份、牧原股份等。

丁二烯

• 价格全线大涨：受外盘价格暴涨及货源偏紧影响，丁二烯价格单日涨幅达3.5%，预计二季度行业景气度将保持。

合肥自贸区

• 方案完成上报：合肥自贸区总体方案已完成并上报，将对本地相关上市公司带来积极影响。
• 重点发展领域：国际物流、国际加工等业务，目标成为长江中下游重要出口枢纽。

航空业

• 行业强劲增势：全球航空业净利润有望增长50%，中国航空市场表现优异，预计未来两年将持续增长。
• 关注标的：南方航空、春秋航空、东方航空、中国国航等。

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三、财经要闻回顾

要闻内容	关键信息
国产化主机替代加速	浪潮天梭K1在金融、能源等领域应用，国产化和信息安全受关注。
国家电网引入腾讯	合作重点在电力大数据，推动能源互联网发展。
财政部推广PPP模式	万亿级市场空间开启，关注龙元建设、苏交科等企业。
新两融办法或允许展期	融资融券期限延长至18个月，利好券商板块。
人民币国际化提速	金融机构受益，关注海通证券、中信证券等。
煤矿“四化”建设	安控设备或迎需求爆发，关注尤洛卡、梅安森等。
天然林商业采伐停止	提升林业资源价值，关注福建金森、宜华木业等。
猪肉价格或进一步上涨	需求旺季到来，行业进入反转上升期。
丁二烯价格大涨	原料紧缺及外盘上涨推动价格上涨，关注齐翔腾达、*ST华锦等。
合肥自贸区方案上报	对本地上市公司带来积极影响，关注合肥城建、皖维高新等。
航空业强劲增势持续	全球航空业净利润增长50%，中国航空市场表现亮眼。

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四、公司动态

金融

• 东兴证券拟定增150亿元：强化资本实力，10日复牌。

环保

• 南方泵业并购金山环保：打造污水处理全产业链，10日复牌。
• 雪迪龙收购KORE公司：布局环保技术。

新能源与电力设备

• 平高电气、九洲电气中标项目：受益于电力基建需求。

通信

• 佳讯飞鸿募资8.7亿：拓展主业及无人机业务，10日复牌。

计算机

• 东华软件获机构调研：关注互联宜家合作。

电子

• 长信科技参股智行畅联：布局车联网，10日复牌。

医药生物

• 乐普医疗、九强生物等布局体外诊断：提升行业竞争力。

基础化工

• 宏昌电子、双星新材等并购布局：拓展市场，提升技术实力。

煤炭

• 神华中煤否认合并传闻：市场波动较大。

钢铁有色

• 利源精制转型高端装备：底价上调，关注其战略转型。

房地产

• 保利地产、招商地产等销售额增长：市场热度持续。

交通运输仓储

• 恒基达鑫参股投资基金：拓展业务范围。

汽车

• 德联集团上线互联网平台：提升品牌影响力。

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五、机构动向

• 多家机构买入：华泰股份、奥维通信、利欧股份等被机构大量买入，显示市场信心增强。
• 游资活跃：部分股票被游资封板，如龙生股份、皖维高新等。

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六、投资评级

评级	定义
强推	预期未来6个月内超越沪深300 20%以上
推荐	预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%
中性	预期未来6个月内相对沪深300变动在-10%-10%之间
回避	预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间

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七、免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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以上为文档内容的详细总结，涵盖宏观分析、行业动态、公司动向、投资建议及市场观点。