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加息预期引发贵金属急速下行总结

核心内容

近期，由于美联储12月议息会议释放出偏鹰派信号，表示将开始提高缩减购债速度，并预计2022年和2023年将加息三次，导致贵金属价格受到显著压制，出现快速下跌。美元指数在美联储政策预期的推动下强势上涨，创出2020年7月中旬以来的新高，对贵金属形成明显压力。

主要观点

1. 美联储政策影响：美联储的鹰派立场强化了市场对加息的预期，对贵金属市场形成压制，尤其对黄金和白银价格造成下行压力。
2. 通胀预期与经济数据：尽管近期美国经济数据整体向好，如第四季度实际GDP年化季率初值达6.9%，但核心PCE物价指数年化季率初值为3.3%，略低于预期，表明通胀可能未出现明显超预期上行，对贵金属支撑有限。
3. 就业市场改善：美国初请失业金人数下降至26万人，显示就业市场有所改善，有助于美联储加快紧缩步伐。
4. 贵金属走势：贵金属价格在美联储政策影响下持续下行，但整体仍处于前期震荡区间，预计短期内跌破区间概率较小。
5. 市场风险提示：临近春节假期，投资者需注意控制仓位，防范“持仓过节”带来的风险。

关键信息

市场关注点

• 疫情与疫苗：疫情对经济和市场情绪的影响仍需持续关注。
• 美联储政策预期：未来加息周期对贵金属价格构成压力，需密切跟踪美联储政策动向。

重要事件

• 美国12月个人支出月率：21:30发布，影响市场对消费和经济增长的判断。
• 美国12月核心PCE物价指数月率及年率：21:30发布，反映通胀走势。
• 美国1月密歇根大学消费者信心指数终值：23:00发布，反映消费者情绪和市场预期。

数据参考

• 美元走势与贵金属：美元指数走强，压制贵金属价格。
• ETF持仓：SPDR黄金ETF和SLV白银ETF持仓保持稳定，未出现明显变化。
• 期货持仓与库存：黄金和白银期货持仓量与库存数据反映市场供需情况。
• 成交量：沪金和沪银成交量数据有助于判断市场活跃度。
• TD数据：黄金和白银TD递延费与交收量反映市场投机与实际交割情况。
• 国债收益率与盈亏平衡通胀率：反映市场对通胀和利率的预期，对贵金属价格有间接影响。

结论

当前贵金属市场受美联储加息预期和美元走强的双重压力，价格呈现下行趋势。然而，由于通胀尚未明显超预期，贵金属价格仍维持在震荡区间内，短期内跌破区间的可能性较低。投资者应关注后续经济数据和美联储政策动向，合理控制仓位，防范市场波动风险。