后续节奏与关税影响的大数据分析：RCEP，拨云睹日-20201123-兴业证券-19页_1mb

RCEP：拨云睹日——后续节奏与关税影响的大数据分析总结

核心内容

RCEP（区域全面经济伙伴关系协定）是中国参与的体量最大的贸易协定，其开放程度高于原有“10+1”自贸协定。该协定涵盖中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰及东盟十国，旨在通过降低关税和提升贸易便利化水平，促进区域经济一体化。RCEP预计最终实现90%以上的商品零关税，并包含服务贸易、投资、电子商务等高标准规则。

主要观点

• RCEP在规则制定上具有灵活性，根据不同国家的国情给予特殊待遇，尤其是对最不发达国家。
• RCEP采用负面清单方式对投资领域进行承诺，这是中国首次在自贸协定中使用负面清单形式。
• RCEP成员国之间存在定制化的关税协议，每个国家对其他成员的降税时间表精确到HS八位码，且时间跨度超过20年。
• 降税节奏上，协议生效后第一年降税幅度最大，随后逐步降低。
• 降税幅度上，中国与澳大利亚、新西兰及东盟的首年降税幅度较大，而与日韩的降税幅度较小。
• 食品、汽车、核反应、机械等行业的商品多不在减税计划内，被标记为“U”。
• RCEP生效仍需经历国内立法审批流程，且需满足特定条件（至少9个成员批准，包括6个东盟成员国和5个非东盟成员国中的3个）。

关键信息

1. RCEP贸易现状

• 中国对RCEP成员的出口占总出口比例超过27%，进口占总进口比例超过37%。
• 中国与RCEP成员国的贸易往来主要集中在电气、机械、燃料等行业。
• 2019年，RCEP十五国GDP总量约25.67万亿美元，人口总量约22.60亿，占全球总量的30%左右。
• RCEP十五国出口和进口总额分别达到5.48万亿美元和4.88万亿美元，占全球贸易的20%以上。

2. 降税节奏与幅度

• 降税前基础税率：

  • 日韩较高，澳大利亚、新西兰较低，东盟内部差异较大。
  • 中国与澳大利亚、新西兰、东盟的降税幅度较大，而与日韩的降税幅度较小。
  • 中国首年对纺织、食品类商品降税幅度较大。

• 降税时间表：

  • 协议执行后的第一年降税幅度最大，之后逐渐减少。
  • 部分国家（如澳大利亚、新西兰）对所有RCEP成员的降税幅度较大，而日本的未降税商品最多。
  • 中国对RCEP成员的未降税商品也较多，主要集中在食品、汽车、核反应、机械等行业。

3. 未降税商品

• 未降税商品多集中在食品、汽车、核反应、机械等相关领域。
• 日本的未降税商品条目最多，达到1394条；新西兰则无未降税商品。
• 东盟对中日韩的未降税商品较多，对东盟内部国家的未降税商品较少。

4. RCEP生效流程

• RCEP签署后仍需各国国内法律审批，协议生效需至少9个成员批准，包括6个东盟成员国和3个非东盟成员国。
• 参考CPTPP经验，从签署到生效需近一年时间。
• RCEP对加入和退出的机制相对灵活，任何国家在生效后18个月内可申请加入，且成员国可通过提交书面通知退出。

风险提示

• 海外疫情可能超预期变化，影响贸易谈判进程。
• 贸易谈判形势可能发生变化，影响RCEP的实施效果。

未来关注时间点

• RCEP签署后，需经历国内立法审批流程。
• 参考CPTPP经验，RCEP可能在签署后近一年内生效。
• 协议生效后，18个月内开放供其他国家加入。

图表概览

• 图表1：RCEP谈判进程
• 图表2：RCEP重要条款及细则一览
• 图表3：RCEP成员国是中国重要的贸易伙伴
• 图表4：RCEP成员国与中国进出口贸易体量
• 图表5：RCEP覆盖国家/经济体整体情况
• 图表6：中国对RCEP成员国进出口中排名前三位商品
• 图表7：中国对RCEP成员国进出口中排名前五位商品
• 图表8：RCEP各成员经济体目前基准税率预览
• 图表9：协议生效后第一年各经济体降税幅度最大
• 图表10：各经济体不纳入减税计划的商品数量
• 图表11：中国进口商品中含未降税商品数量
• 图表12：RCEP经济体对中国进口的未降税商品数,分行业
• 图表13：RCEP生效流程
• 图表14：CPTPP从签署到生效经历了近一年的时间

总结

RCEP作为亚太地区规模最大的自由贸易协定，对中国与区域内的贸易和投资具有重要影响。其降税节奏和幅度因国家和行业而异，且存在一定的豁免条款。协定的生效需要各国国内立法审批，预计需近一年时间。未来需关注RCEP的生效进程及对相关行业的影响。