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欢乐家（300997）回购方案及投资分析

标的股票：300997SZ
发布日期：2024年02月06日

回购方案

• 回购资金：100-200亿元
• 回购价格上限：1800元/股
• 回购股份数：55556-111111万股（占总股本比例124%-248%）
• 资金来源：自有资金，用途为注销减少注册资本
• 期限：股东大会通过之日起12个月内

意义：彰显对公司未来发展信心及认可。

公司业务分析

1. 主品稳健增长：
   • 罐头产品稳固，目标薄弱市场覆盖与零食渠道小规格产品放量。
2. 新品贡献增量：
   • C端：NFC椰子水结合运动场景推广；B端：厚椰乳切入咖啡客户，布局椰子基市场。

盈利预测

• 2023-2025年EPS（元/股）：0.63/0.72/0.83
• 估值：
  • 当前PE（2024E）：17倍
  • 2025E PE为13倍
• 投资评级：买入，维持。

风险提示

• 原材料价格上行；
• 新业务市场反馈不及预期；
• 招商不及预期。

财务概览（2022-2025E）

分析师信息

• 分析师：孙山山、肖燕南、廖望州
• 所属机构：华鑫证券研究所
• 研究背景：食品饮料首席分析师，覆盖饮料、白酒等领域。