20160712-东兴证券-新三板月报_分层落地_新三板开启价值重塑_20页_2mb

新三板市场月报（2016.06.01—2016.06.30）总结

核心内容

2016年6月，新三板市场在分层管理政策实施背景下开启价值重塑时代，市场整体呈现波动，但部分行业和个股表现突出。市场指数与估值均有所下降，但交易量有所上升，显示出市场活跃度提升。同时，新三板市场融资活动活跃，新增挂牌公司和定增公司数量增加，市场期待更多政策支持以改善流动性。

主要观点

• 市场表现：新三板成指与做市指数均下跌，但成交量上涨，显示市场活跃度提升。
• 估值变化：新三板公司PE（TTM）和PB均低于A股，显示出估值优势。
• 市场扩容：6月新增挂牌公司249家，主要集中在工业、信息技术和可选消费领域。
• 融资活跃：本月300家公司公告定增，预计募集资金29.79亿元，其中技术硬件与设备领域表现突出。
• 政策影响：新三板正式实施分层管理，市场期待后续配套政策，如投资者准入门槛等，以促进市场健康发展。
• 投资策略：投资者应关注企业盈利性与成长性，创新层预备军、重大资产重组及做市破发企业为潜在投资机会。

关键信息

1. 市场概览

• 指数走势：新三板成指收于1214.18，较上月下跌2.65%；做市指数收于1144.89，较上月下跌4.19%。
• 估值水平：新三板公司平均PE(TTM)为45.60，A股为101.17；新三板PE中位数为24.18，A股为69.94。
• 市值排名：九鼎集团、创智5、恒大淘宝为总市值前三，分别达到1024.50亿元、286.10亿元、198.37亿元。

2. 市场规模统计

• 新增挂牌公司：本月新增249家，主要集中在工业、信息技术、可选消费领域。
• 营业收入：75家公司营收超1亿元，其中新启元营收最高，达46.69亿元。
• 净利润：3家公司净利润超1亿元，其中远大住工净利润最高，达1.70亿元。
• 净利润率：弘视际净利润率最高，达52.70%。

3. 交易统计

• 成交量：本月总成交量为295093万股，较上月上涨14.01%。
• 成交额：本月总成交额122.29亿元，较上月下跌9.98%。
• 行业表现：金融、软件与服务、工业为成交量前三；软件与服务、金融、工业为成交额前三。
• 个股表现：新媒诚品、远航合金、中建信息为涨幅前三，分别达159900.00%、44900.00%、20990.00%。

4. 定增统计

• 定增预案：本月300家公司公告定增，预计募集资金29.79亿元。
• 募投目的：主要为补充流动资金（161家）、项目融资（115家）、融资收购其他资产（16家）和配套融资（8家）。
• 定增实施：17家公司完成定增，实际募资13.8亿元，其中芯能科技募资最多，达3.00亿元。

5. 投资策略

• 创新层预备军：本月有24家公司符合创新层标准Ⅱ，主要集中在工业和信息技术领域。
• 重大资产重组：凯迪网络完成收购奥一公司100%股权，成为本月唯一完成重组的企业。
• 做市破发：147家做市公司收盘价低于2016年增发价，其中善为影业、康莱体育、聚宝网络折价率最高。

6. 本月要闻回顾

• 分层管理：新三板正式发布创新层名单，新进39家，九鼎自愿放弃。
• 股权质押：股权质押笔数直逼去年全年水平，潜在风险需关注。
• 退出机制：新三板退出机制待完善，摘牌步伐可能加快。

重点看好行业

• 信息安全
• 智能制造
• 新材料
• 数字营销

分析师简介

• 杨若木：基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长宏观经济背景下的化工行业分析。
• 张高艳：清华大学工业工程硕士，关注新三板与智能制造领域。
• 岳鹏：中科院机器人学硕士，关注新三板领域。
• 韩宇：北京航空航天大学通信与信息系统硕士，关注TMT领域。

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