20210314-兴业证券-A股港股市场数据周报_电力行业领涨_23页_3mb

报告摘要

A股与港股市场周报总结（2021年03月14日）

核心内容概览

本报告由张忆东撰写，分析了2021年3月8日至3月12日期间，A股和港股市场的表现、估值、资金流动、投资者情绪、利率汇率及中资美元债等关键指标。报告还列出了相关的历史数据和图表，以支持当前市场分析。

主要观点

A股市场表现

股指表现：本周A股主要股指均下跌，科创50、中小板指、创业板指跌幅较大，分别为5.2%、5.1%和4.0%。
行业表现：电力及公用事业、钢铁、煤炭等行业领涨；国防军工、电子元器件和计算机行业领跌。
主题表现：火电指数、煤电重组指数和GDR指数涨幅居前。
风格表现：高市盈率指数、绩优股指数和小盘指数领跌；低价股指数和低市盈率指数微涨。
投资者情绪：A股日均换手率略降，但高于近五年中位数；涨停家数/跌停家数比值处于历史中低水平。
资金流动：陆股通净流入66.1亿元人民币，主要流入非银行金融、银行和汽车板块；重要股东净减持约62.4亿元。
流动性与债市：央行本周净投放与回笼资金均为500亿元；短期国债收益率下降，中长期国债收益率有所上升；各类债券利差无明显变动。

港股市场表现

股指表现：恒生中型股微涨1.6%，其余重要指数均下跌，恒生科技、恒生指数、恒生国指跌幅较大。
行业表现：恒生原材料业、公用事业和综合业领涨；电讯业、资讯科技业和能源业领跌。
资金流动：港股通净流出156.69亿元人民币，南向资金主要流入电子元器件、有色金属和食品饮料板块；净买入前十大个股包括小米集团-W、中国宏桥等，净卖出前十大个股包括美团-W、腾讯控股等。
投资者情绪：恒生波指略有下降，主板平均卖空成交比下降，恒生综指换手率处于历史高位。
利率与汇率：HIBOR隔夜利率下降，7天利率上升，1个月利率上升；美元兑港元汇率稳定，USDCNH一年期风险逆转指数下降。
中资美元债表现：彭博巴克莱中资美元债回报指数下跌，投资级回报指数下跌，高收益回报指数微涨。

关键信息

A股市场

估值水平：
- 沪深300、创业板、中小板、上证50预测PE分别为14.1倍、37.0倍、23.9倍、13.7倍，处于历史较高分位数。
- 沪深300、创业板、中小板、上证50的PE-TTM分别为15.8倍、62.7倍、33.3倍、13.9倍，处于历史较高分位数。
- 沪深300、创业板、中小板、上证50的PB分别为1.7倍、7.4倍、4.5倍、1.5倍，处于历史中高分位数。
资金流动：
- 陆股通净流入66.1亿元人民币。
- 北向资金主要流入非银行金融、银行和汽车板块。
市场情绪：
- 恒生波指为24.1，处于历史较高分位数。
- 主板平均卖空成交比为12.0%，低于上周。
- 恒生综指换手率处于历史高位。

港股市场

估值水平：
- 恒指预测PE为12.8倍，恒生国指预测PE为10.7倍，均处于2005年以来的中位数和3/4分位数之间。
- 恒指PE-TTM为15.1倍，高于2002年以来的3/4分位数；恒生国指PE-TTM为11.4倍，处于中位数和3/4分位数之间。
- 恒指当前市净率为1.2倍，低于历史1/4分位数；恒生国指市净率为1.3倍，处于1/4分位数和中位数之间。
资金流动：
- 港股通净流出156.69亿元人民币。
- 南向资金主要流入电子元器件、有色金属和食品饮料板块。
投资者情绪：
- 恒生波指为24.1，处于历史较高分位数。
- 主板平均卖空成交比为12.0%，低于上周。
- 恒生综指换手率处于历史高位。

市场流动性

人民币汇率：离岸人民币兑美元汇率上升0.13%，美元兑人民币汇率为6.5060。
中资美元债：
- 彭博巴克莱中资美元债回报指数下跌0.22%。
- 投资级回报指数下跌0.33%，高收益回报指数微涨0.09%。
- 非金融企业、金融企业、房地产企业中资美元债回报指数均下跌，但高收益部分略有上升。

风险提示

全球经济增速下行：可能对市场产生负面影响。
中、美货币政策宽松不达预期：可能影响资金流动及市场情绪。
大国博弈风险：可能引发市场波动。

总结

本周A股和港股市场均呈现下跌趋势，但行业表现分化明显。A股中电力及公用事业、钢铁、煤炭等行业表现较好，而电子元器件、计算机等板块表现不佳。港股中原材料业、公用事业和综合业领涨，电讯业、资讯科技业和能源业领跌。资金流动方面，A股陆股通净流入，港股通则净流出。投资者情绪在A股和港股均有所波动，但整体维持在相对中性水平。市场估值整体处于较高水平，但部分行业如计算机、非银金融等市净率较低。此外，人民币汇率和中资美元债市场也表现出一定的波动性。