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晨会集萃总结

核心内容

本次晨会集萃涵盖了多个行业的市场分析与投资建议，主要围绕宏观经济形势、市场情绪、行业动态以及个股评级等方面展开。整体来看，市场不确定性增加，但部分行业和个股表现较为积极。

主要观点与关键信息

固收观点

• 美联储加息政策：美联储12月加息落地，预计2019年加息次数由三次减为两次。基本面数据未发生重大变化，但未来经济和金融市场走势存在不确定性。
• 联储未来可能的转变：从加息到暂停加息的转变可能在未来出现，为黄金价格提供上涨动力。
• 黄金走势：随着美联储加息步伐放缓，黄金价格有望回升。人民币贬值压力下，人民币金价可能获得额外上涨动力。
• 黄金股推荐：推荐山东黄金（弹性较高），关注中金黄金、湖南黄金；从估值角度，推荐紫金矿业、银泰资源。

有色观点

• 澳洲锂资源：2018年澳洲锂辉石矿是全球锂资源放量的主力，预计2019年锂精矿供给将显著增加，可能对锂盐市场造成压力。
• 锂精矿价格：由于碳酸锂价格回调，19年一季度锂精矿价格可能大幅下跌。
• 推荐个股：推荐黄金龙头股，如山东黄金，关注中金黄金、湖南黄金。

家电观点

• 11月空调数据：内销出货继续下滑，但排产数据有所企稳，出口表现亮眼。
• 龙头公司表现：海尔、奥克斯内销份额有所提升，奥克斯线上优势明显。
• 投资建议：建议关注渠道层级精简、库存控制良好的美的集团，以及2018年业绩高增长、估值低的格力电器。

银行观点

• TMLF政策：央行推出定向中期借贷便利（TMLF），旨在缓解银行负债压力，支持小微企业和民营企业。
• 政策影响：TMLF有助于建立长效机制，稳定银行和小微企业的政策预期，缓释信用风险。
• 投资建议：主推零售银行龙头招商银行、平安银行，关注低估值且基本面较好的农行、兴业、光大等。

计算机观点

• 汉得信息：公司推出新一期激励计划，员工活力进一步释放，Saas业务进展值得期待。
• 投资建议：预计公司2018-2019年净利润分别为4.0亿和5.8亿，维持“买入”评级。

市场数据与指数表现

• A股市场：上证综指下跌0.52%，沪深300下跌0.77%，中证500上涨0.28%。
• 市场情绪：今日A股市场情绪偏弱，自然涨停和跌停数量分别为21只和5只，涨停封板率65.62%，连板率11.11%。
• 资金面：沪深两市两融余额周环比下降0.67%，沪股通净流出，港股通净流入。
• 股指期货：沪深300期指下跌0.77%，IF1812报收3073.20，下跌0.82%。
• 主要商品：黄金、铜、铝、锌等商品价格波动，其中黄金上涨趋势明显，而铜、铝等商品价格略有下跌。
• 外汇：美元指数下跌0.76%，人民币对美元贬值压力有所上升。

重点推荐股票

报告摘要

金融工程

• 市场情绪：今日市场情绪偏弱，涨停封板率65.62%，连板率11.11%。
• 大宗交易：今日大宗交易总成交额为251696.75万元，折价率上升至4.99%。
• 两融余额：昨日沪深两市两融余额7653.29亿元，周环比下降0.67%。
• 资金流向：沪股通净流出9.67亿元，港股通净流入6.41亿元。

其他重点报告

• 汉得信息：推出新一期激励计划，员工活力释放，Saas业务进展良好，推荐“买入”。
• 全球锂资源：澳洲锂精矿供给逐步增加，2019年锂盐市场可能面临较大供给压力，推荐黄金龙头股。
• 11月空调点评：行业数据弱改善，但排产数据企稳，建议关注美的、海尔、格力等龙头公司。
• TMLF政策：稳信用政策加码，缓解银行负债压力，推荐招商银行、平安银行等零售银行龙头。

风险提示

• 固收：全球基本面大幅提振；联储强势推进加息。
• 有色：新能源汽车发展低于预期；锂矿项目进展超出预期。
• 家电：宏观经济不景气；房地产销售波动；原材料价格波动。
• 银行：内外部经济环境进一步恶化；政策激励效果不及预期。
• 计算机：企业IT需求低于预期；SaaS软件产品推广低于预期。

总结

本次晨会集萃涵盖了多个行业和个股的详细分析，重点包括固收、有色、家电、银行、计算机等领域的市场动态与投资建议。市场整体情绪偏弱，但部分行业如黄金、锂资源等展现出上涨潜力。同时，TMLF政策对银行板块提供了利好，缓解了银行的负债压力。建议关注具有较高弹性的黄金龙头股、家电行业龙头公司，以及零售银行龙头。整体来看，市场不确定性增加，但部分领域仍有投资机会。