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晨讯总结（2018年8月10日）

核心内容概述

2018年8月10日，全球及亚洲股市呈现分化走势。美国股市整体下跌，科技股微涨，而港股及A股市场则有所上升。商品市场中，油价下跌，黄金及铜价亦小幅下滑，但铝价上涨。整体来看，市场情绪受多种因素影响，包括宏观经济数据、公司业绩以及政策预期。

主要观点

1. 全球股市表现

• 美国股市：道琼斯指数下跌0.3%，标准普尔指数下跌0.1%，纳斯达克指数微升0.04%。
• 港股：恒生指数上涨0.88%，国企指数上涨1.09%，但成交金额环比下降2.1%。
• A股：上证综合指数上涨1.83%，沪深两市成交金额环比上升15.2%。
• 其他市场：日经225指数下跌0.20%，德国DAX指数上涨0.34%，法国CAC指数上涨0.01%，富时100指数下跌0.45%。

2. 商品市场

• 油价：纽约9月期油下跌0.19%，全年累计下跌8.02%。
• 黄金：纽约12月期金下跌0.09%，全年累计下跌3.73%。
• 铜：下跌0.03%，全年累计下跌2.58%。
• 铝：上涨3.34%，全年累计下跌2.03%。
• 农产品：小麦下跌0.80%，全年累计上涨14.66%；玉米下跌0.58%，全年累计上涨5.75%。

3. 行业与公司动态

• 航空与地产板块：受油价下跌影响，航空股及内房、物业管理股表现较好。
• 公司业绩：
  • 九龙仓集团：上半年核心盈利下降9.5%，中期股息不变，股价下跌4.2%。
  • 太古：上半年调整后股东应占溢利增长39.8%，股价上涨0.3%。
  • 雅居乐：盈利预喜，预计上半年股东应占溢利增长超过90%。
  • 中芯国际：第二季度收入增长18.6%，但税后利润下降5.0%，股东应占溢利增长42.3%。
  • 越秀交通基建：收入增长14.2%，股东应占溢利增长21.7%，但所得税开支大幅增加。
  • 中海外：7月合约物业销售增长36.6%，销售均价增长20.7%，表现优于上半年。
  • IGG：昨日回购346万股，相当于现有股本的0.265%。
• 恒指季检：预计今天收盘后公布，招商局港口或被剔除。

4. AH股表现

• 港股表现：恒生指数上涨0.88%，国企指数上涨1.09%，部分行业如科技、保险、地产表现较好。
• A股表现：上证综合指数上涨1.83%，沪深300指数上涨2.50%，但部分个股如中国国航、中国石油等出现下跌。
• AH股溢价：多数H股对A股溢价较高，如中国神华、中国平安等。

关键信息

1. 宏观经济分析

• 通胀：7月CPI同比上涨2.1%，核心CPI保持1.9%。PPI同比上涨4.6%，涨幅收窄。
• 货币政策：通胀回升压力有限，货币政策仍保持宽松，短端利率低水平抑制长端利率上升。
• 流动性：预计下半年流动性将持续宽松，债市有望继续走牛。

2. 企业活动

• 中期业绩披露：多家公司发布中期业绩及股息信息，包括中国铁塔、华润水泥控股、富智康集团等。
• 市场动向：部分公司如中芯国际、雅居乐表现强劲，而九龙仓集团则因盈利下降而股价下跌。

3. 市场情绪与投资建议

• 评级：
  • 买入：未来一年公司绝对收益率高于50%。
  • 增持：未来一年公司绝对收益率介于20%至50%之间。
  • 中性：未来一年公司绝对收益率介于-20%至20%之间。
  • 回避：未来一年公司绝对收益率低于-20%。
• 市场分析：部分行业如科技、保险、地产表现较好，但其他如原材料、公用事业、综合企业等则表现疲软。

附录信息

• 西证国际证券股份有限公司：提供市场分析及投资建议服务。
• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
• 评级定义：明确区分买入、增持、中性、回避等投资评级。

结论

整体来看，全球及亚洲股市表现分化，港股及A股市场因不同行业表现及公司业绩而波动。美国股市因科技股上涨而略有反弹，但整体下跌。商品市场中，油价下跌，黄金及铜价亦走低，但铝价上涨。宏观经济数据表明通胀压力有限，货币政策仍保持宽松，债市有望继续走牛。部分公司如中芯国际、雅居乐表现强劲，而九龙仓集团等则因业绩不佳而股价下跌。投资者需关注市场动态及公司基本面，谨慎决策。