20231219-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

沪铜早报分析总结

主要观点

• 基本面中性：供应增加，废铜政策略有放松；PMI降至49.4%，制造业景气度微落，整体环境稳定但偏弱。
• 技术面偏多：收盘价位于20日均线上方，20日均线呈向上趋势；主力持仓净多，显示买盘支撑。
• 库存情况中性：铜库存小幅下降至17.2万吨，交易所库存周增4,054吨，但总体维持历史低水平。
• 预期铜价震荡：现实需求疲软与宏观情绪好转博弈，地缘政治扰动提供支撑，预计短期波动为主。

关键因素

• 利多：交易所库存低、地缘政治风险（如俄乌和巴以冲突）。
• 利空：加工费稳定铜精矿供给回升、美联储缩表预期导致通胀压力、全球经济不确定性高企压制需求。

结论

沪铜市场目前多空因素交织，短期支撑来自低库存和宏观情绪，但需求走弱和经济风险限制上行空间，预计价格震荡运行。