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全国环保大会召开，政策进程有望加速

核心内容

2018年5月18日至19日，第八次全国环保大会在北京召开，习近平总书记强调要加大力度推进生态文明建设，解决生态环境问题，坚决打好污染防治攻坚战。会议重点提到了蓝天保卫战、水环境治理、土壤修复推进、农村环境治理等方向，并指出政策颁布和推动将加速，对环保行业形成利好。

同时，生态环境部发布了《钢铁企业超低排放改造工作方案(征求意见稿)》，明确新建及搬迁的钢铁项目需达到超低排放标准。此外，生态环境部还组织了“清废行动2018”，对长江经济带的固体废物问题进行现场督查，发现了大量问题并启动了挂牌督办机制。

在公用事业方面，由于油价回暖，预计非居民天然气基准门站价格将上调，利好天然气源端。建议关注蓝焰控股等稀缺气源标的。

主要观点

• 环保行业加速发展：全国环保大会的召开为环保行业带来政策催化，预计在蓝天保卫战、水环境治理、土壤修复、农村环境治理等方向将加快政策落地和执行。
• 钢铁行业超低排放政策：钢铁行业将逐步推进超低排放改造，非电市场治理空间将释放，利好非电大气治理企业。
• 危废处置市场潜力大：2016年全国危废处置缺口较大，环保督察和“清废行动”将推动危废走向正规化处置，利好水泥窑协同处置企业。
• 天然气市场利好：非居民天然气基准价格有望上调，建议关注稀缺气源企业蓝焰控股。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数全周上涨 $0.77%$
• 创业板指数全周上涨 $0.11%$
• 中信环保及公用事业指数全周上涨 $1.44%$
• 环保子板块中，CS燃气全周上涨 $3.35%$
• 上周环保行业涨幅前五的个股：环能科技（10.51%）、中环环保（8.48%）、云投生态（8.39%）、雪迪龙（7.14%）、东江环保（7.08%）
• 上周环保行业跌幅前五的个股：久吾高科（-6.87%）、神雾环保（-5.57%）、神雾节能（-5.13%）、钱江水利（-4.35%）、宝馨科技（-4.27%）

行业新闻

• 第八次全国环保大会召开：强调生态文明建设的重要性，提出加快构建生态文明体系，加强环境治理能力。
• 水环境质量达标滞后地区调度会：生态环境部召开会议，指出水环境质量改善是重要政治任务，要求重点区域加强治理。
• 钢铁企业超低排放改造方案发布：明确新建钢铁项目需达到超低排放标准，分阶段完成改造。
• “清废行动2018”问题清单公布：对长江经济带11省（市）2796个固体废物堆存点进行督查，发现1308个问题并启动挂牌督办。

公司公告与中标

• 新天然气：拟收购亚美能源不超过50.5%的股份。
• 三聚环保：与中国石油化工股份有限公司签署战略合作协议。
• 东方园林：发行不超过15亿元公司债券。
• 海峡环保：投资建设渣土及建筑废弃物资源化利用项目，总投资约2.89亿元。
• 中原环保：发布“水务+光伏”分布式电站项目及枞阳县农村自来水并网PPP项目，总投资约13.97亿元和14.15亿元。
• 东江环保：签订涉县循环经济示范中心项目合同。
• 雪迪龙：中标国家地表水自动监测系统建设及运行维护项目，中标金额0.858亿元。
• 东方园林：中标广西北流市全域旅游PPP项目，总投资18.37亿元。
• 理工环科：中标国家地表水自动检测系统建设及运行维护项目，中标金额1.71亿元。
• 远达环保：签订多项超低排放改造EPC总承包合同，金额合计约41851万元。
• 首创股份：中标枞阳县农村自来水并网PPP项目，总投资约14.15亿元。

投资建议

• 污水治理：建议关注博世科（具备核心技术）和碧水源（膜法水处理龙头）。
• 危废处置：建议关注金圆股份（水泥窑协同处置龙头）。
• 监测领域：建议关注聚光科技（行业龙头）。
• 天然气领域：建议关注蓝焰控股（稀缺气源标的）。

风险提示

• 政策落地不及预期。

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