20221120-山西证券-新股周报_科创板新股首日涨幅及开板估值周环比回落_12页_959kb

新股研究周报总结（2022.11.21-2022.11.25）

核心内容

• 市场活跃度：本周新股市场活跃度有所提升，已开板新股中有171只录得正涨幅（占比55.0%），较前一周的33.0%有所增长。
• 高涨幅新股：高凌信息、近岸蛋白、永顺泰、浩瀚深度周涨幅超过20%；英集芯、峰昭科技、菲菱科思、国芯科技、星环科技-U、华兰疫苗、江波龙、必易微等周涨幅超过10%。
• Wind近端次新股指数：Wind近端次新股指数较创业板为溢价状态，比值为1.003（2014年以来范围区间0.6-1.6）。
• 科创板与创业板估值变化：科创板首日涨幅及开板估值周环比回落，而创业板保持稳定。科创板11月份首发PE（摊薄）为37.06倍，较10月份下降；创业板11月份首发PE（摊薄）为42.24倍，较10月份上升。
• 主板表现：沪深主板新股首日涨幅月度均值较10月份下降，11月份首日涨幅为39.64%。

主要观点

• 市场情绪：本周新股市场整体情绪较上周有所改善，新股表现呈现分化，部分个股涨幅显著。
• 估值趋势：Wind近端次新股指数估值中枢较创业板有所上升，显示市场对近期新股的估值偏高。
• 行业表现：科创板和创业板新股首日涨幅及开板估值均出现周环比下降，显示市场情绪趋于理性，投资者对新股估值更为谨慎。
• 重点个股：部分重点个股如高凌信息、近岸蛋白等表现突出，涨幅超过20%。

关键信息

1. 已上市重点新股

2. 待上市重点新股

• 尚太科技：

  • 拟公开发行6,494.37万股（占发行后总股本25%）。
  • 2021年收入23.36亿元，同比增长242.57%；净利润5.43亿元，同比增长256.25%。
  • 预计2022年全年收入约为50.84-54.26亿元，同比增长117.63%-132.27%；净利润约为14.18-14.74亿元，同比增长160.91%-171.22%。
  • 主营业务：人造石墨负极材料的自主研发生产，以及碳素制品的受托加工业务。
  • 已进入宁德时代、国轩高科等锂电池厂商的供应链。
  • 2022年上半年负极材料收入占比88.60%，石墨化焦收入占比8.54%。
  • 风险提示：新能源汽车行业波动、政策变动、公共卫生事件、研发风险、市场竞争、客户集中等。

• 长盈通：

  • 拟公开发行2,353.3544万股（占发行后总股本25%）。
  • 2021年收入2.62亿元，同比增长21.57%；净利润0.77亿元，同比增长41.57%。
  • 预计2022年全年收入约为2.90-3.20亿元，同比增长10.72%-22.18%；净利润约为0.77-0.86亿元，同比增长0.54%-12.29%。
  • 主营业务：光纤环及保偏光纤的自主量产，以及相关胶粘剂和涂覆材料的生产。
  • 已进入军工定型产品的供应体系，与航天科工集团、航天科技集团等军工集团有良好合作关系。
  • 2022年上半年光纤环器件收入占比59.04%，特种光纤收入占比29.03%。
  • 风险提示：供应商集中、关联交易、客户集中、技术研发、原材料进口依赖及断供、军工行业政策变化等。

风险提示

1. 新股大幅波动的风险；
2. 新股业绩不达预期的风险；
3. 历史数据不能预测未来的风险；
4. 系统性风险。

投资建议

建议重点关注已上市新股中的半导体设备、高端医疗、军工电子、光伏设备等领域，同时关注待上市新股尚太科技和长盈通的市场表现和行业前景。