20240308-兴证期货-期权日度报告_9页_707kb

市场概况

• 2024年政府工作报告设定GDP增长预期目标为5%左右，赤字率按3%安排，释放强财政政策刺激信号。
• 两市成交量环比下降，上证指数收跌0.41%，市场成交额减少，指数反弹至阻力区，短线回踩概率较大。
• 金融期权成交活跃度下降，PCR值小幅回升，隐含波动率连续下降；商品期权隐含波动率普降，震荡预期强化。

金融期权分析

• 上证50 和 中证1000 期权隐波差15个百分点，波动率和波差符合均值回归，建议关注空vega策略或逢回调卖出看跌期权。
• 金融期权整体呈震荡上涨，关注短线阻力区间；PCR值回升表明短空情绪略有上扬，但整体低。

商品期权分析

• 铜铝期权成交PCR和隐波低位，维持震荡；PTA期权PCR小幅回升，空头情绪上升。
• 黄金期权PCR值走低，隐含波动率反弹，因美经济数据低于预期，多头情绪上升。
• 豆粕期权PCR极低，空头情绪衰竭，暗示震荡预期强。

总体策略

• 策略建议包括期权空vega或卖出看跌期权，适应指数短空回踩和商品震荡行情。