金融科技行业月报（2019年12月）：监管科技需求提升-20200107-中泰证券-16页_1mb

金融科技行业月报（2019年12月）总结

核心内容概述

2019年12月，金融科技行业在监管科技、网络借贷、互联网保险等领域出现显著变化，行业整体呈现规范与转型并行的趋势。监管政策逐步加强，推动行业合规化发展，同时技术应用的深化为行业提供了新的增长点。

主要观点

1. 监管科技需求提升

• 央行发布《金融消费者权益保护实施办法（征求意见稿）》，明确金融消费者权益保护的四大要点：增强透明度、保护选择自由、加强信息保护、注重全周期保护。
• 影响：
  • 增加了金融消费者的业务流程，可能影响用户体验。
  • 提高了金融机构的合规成本，包括系统升级、数据存储、员工培训等。
• 利好金融科技服务商：
  • 云计算、RPA、区块链等技术应用需求上升。
  • 金融机构对监管科技的IT投入增加，推动金融科技创业公司和传统金融IT厂商的发展。

2. 网络借贷行业监管趋严，P2P加速出清

• 2019年是网络借贷行业监管集中发力的一年，涉及P2P平台、大数据公司、催收公司等全产业链。
• 监管措施：
  • 引导P2P平台退出，重点整治大数据征信及催收行业。
  • 对消费金融利率设定上限，限制P2P平台扩张。
• 行业现状：
  • P2P平台数量和贷款余额持续下降，12月成交量为428.89亿元，环比下降15.28%。
  • 正常运营平台数量降至343家，环比减少37家。
• 行业展望：
  • P2P平台将逐步转型为互联网小贷或消费金融公司。
  • 技术手段和顶层设计将用于解决大数据征信中的隐私保护问题。

3. 互联网保险迎新规，持牌机构主导

• 银保监会发布《互联网保险业务监管办法（征求意见稿）》，扩大了互联网保险的监管范围，明确了展业主体为持牌机构。
• 技术要求：
  • 持牌机构自营平台需获得国家网络安全等级保护三级认证。
  • 第三方平台需获得保二级认证，且不能开展销售行为。
• 行业影响：
  • 中小平台面临出清压力，头部平台因技术优势和合规能力受益。
  • 借款人意外险业务被重点排查，部分保险公司因违规行为被通报。

关键信息

4. 监管动态

• 北京启动“监管沙箱”试点，推动金融科技创新与监管结合。
• 四部门联合发布《App违法违规收集个人信息行为认定方法》，规范个人信息收集行为。
• 央行规范代收业务，禁止为外汇交易、P2P等场景提供服务。
• 国家金融科技测评中心在深揭牌，强化金融科技测评与风险防控。

5. 融资事件

• 12月一级市场融资活跃，涉及多个细分领域。
• 重点融资公司包括：
  • 催米科技（A轮）
  • 力码科技（A+轮，2亿元）
  • 云账房（D轮，8500万美元）
  • 深蓝保（战略投资，小米科技参与）
  • 创新奇智（B轮，4亿元）

6. 市场表现

• 12月金融科技指数上涨7.55%，优于沪深300指数的6.79%。
• 今年以来，金融科技指数累计上涨43.74%，排名行业指数第八。

7. 上市公司动态

• 奥马电器：出售互金相关业务，中融金100%股权以2元作价出售。
• 拉卡拉：发布利润分配方案，每10股派发现金股利20元，转增10股。预计2019年净利润同比增长32%-35%。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响金融科技行业的整体发展。
• 金融监管趋严：对行业合规提出更高要求，增加运营成本。
• 金融科技发展不及预期：技术应用可能滞后于监管需求，影响行业转型速度。

投资建议

• 评级：增持（维持）
• 理由：
  • 监管科技需求提升，利好金融科技服务商。
  • 网络借贷行业规范，助贷模式和合规平台有发展空间。
  • 互联网保险政策利好头部平台，提升行业集中度。

行业趋势

• 技术驱动合规：云计算、区块链、RPA、AI等技术成为解决合规和风控问题的关键。
• 监管与创新并行：监管趋严推动行业向合规、技术化方向发展，同时为未来创新奠定基础。
• 市场整合加速：P2P平台出清、互联网保险平台集中，行业进入整合期。

附：图表目录（关键数据）

• 图表1：正常运营的P2P平台数量
• 图表2：P2P行业贷款余额（亿元）
• 图表5：互联网保险监管历程
• 图表6：一级市场主要融资事件
• 图表7：正常运营的网贷平台数量
• 图表13：金融科技指数 vs. 沪深300指数
• 图表14：金融科技指数今年以来的市场表现（%）

总结

2019年12月，金融科技行业在监管科技、网络借贷和互联网保险三大领域发生显著变化。监管趋严推动行业合规化，技术应用成为提升效率和安全性的关键。P2P平台加速出清，互联网保险平台集中度提升，市场整合趋势明显。整体来看，行业面临转型压力，但监管科技和合规服务需求增加，为金融科技服务商带来发展机遇。