20231225-国投安信期货-玻璃_纯碱周报_玻璃关注冬储_纯碱现货松动_10页_4mb

玻璃与纯碱市场周报总结

核心内容概述

本周玻璃与纯碱市场整体呈现震荡格局，受季节性因素及供需变化影响，价格走势分化。玻璃市场因行业库存压力不大，供需格局相对平衡，短期以区间震荡为主；纯碱市场则因下游补库意愿降低，现货价格出现松动，市场情绪偏空。

主要观点

玻璃市场

• 行情回顾：本周玻璃市场在季节性淡季中表现不一，北方地区价格偏弱，南方则相对稳定，市场多空博弈明显。
• 供应情况：行业利润支撑下，供给维持高位，全国浮法玻璃产量环比微增0.35%，同比上升7.76%。预计冬季检修量不大，供给端相对稳定。
• 需求情况：北方天气影响下，需求减弱，部分厂家已启动冬储，收款效果良好。南方市场仍处于赶工阶段，中下游阶段性补库，库存水平较低，补库空间存在。
• 后市展望：短期多空驱动均不强，期价或继续区间震荡。
• 操作评级：★★★（玻璃）；★★（纯碱）

纯碱市场

• 行情回顾：本周纯碱市场出现小幅累库，现货价格松动，期价回落。
• 供应情况：周内产量64.7万吨，个别企业设备不稳定，今日金山（金大地）设备检修，预计影响产量1500-1900吨，持续12天。11月进口量低于预期。
• 需求情况：下游存在高价抵触情绪，补库意愿降低，原料库存小幅下降，贸易商有低价出货行为。
• 后市展望：短期现货价格松动，市场驱动向下。
• 操作评级：★★（纯碱）

关键信息

现货价格及区域价差

• 玻璃现货价格：沙河玻璃1789元/吨（+0.72%），华中玻璃1970元/吨（+5.35%），山东玻璃2260元/吨（0%），华东玻璃2150元/吨（+2.87%），华南玻璃2260元/吨（0%）。
• 纯碱现货价格：华北重碱2975元/吨（0%），华中重碱2975元/吨（-0.83%），华东重碱2950元/吨（0%），华南重碱3050元/吨（0%），华北轻碱2850元/吨（0%）。

基差与仓单

• 玻璃与纯碱基差图显示市场情绪偏弱，仓单数据反映市场流动性变化，但未出现明显趋势性信号。

成本与毛利

• 浮法玻璃成本与毛利受动力煤及管道气价格影响，整体维持在合理区间。
• 氨碱与联碱成本与毛利数据表明，成本端压力不大，利润空间保持稳定。

库存情况

• 全国玻璃周度库存季节性波动，当前库存水平不高，尤其中下游库存较低。
• 纯碱企业库存季节性小幅上升，轻碱与重碱库存差异明显，下游玻璃厂重碱库存也处于低位。

光伏玻璃市场

• 芯片价格波动对光伏玻璃市场有一定影响，但当前市场关注度较低。

房地产数据

• 30大城市商品房成交面积周度季节性波动，存销比维持在合理范围，对玻璃需求有一定支撑作用。

总结

本周玻璃市场因供需平衡，价格震荡运行；纯碱市场则因需求减弱，现货价格松动。玻璃供应高位运行，北方需求偏弱，南方补库支撑市场；纯碱供应小幅下降，下游补库意愿不足，市场情绪偏空。短期来看，玻璃市场可操作性较强，纯碱市场则需关注需求端变化。整体市场趋势仍以观望为主，投资机会有限。