易参×创业邦_2021_年科创板股权激励研究报告_10页_1mb

易参 × 创业邦 2021年科创板股权激励研究报告总结

核心内容

科创板自2019年6月13日正式开板以来，作为A股市场注册制改革的重要试验田，其股权激励制度在政策支持和市场实践的双重推动下不断创新和完善。截至2021年6月21日，已有接近300家科创板公司注册上市，其中116家公司推出了股权激励计划，共发布134份激励方案。本报告系统梳理了科创板股权激励的政策变化、实施特点及典型案例，旨在为企业提供参考和借鉴。

主要观点

• 政策创新推动激励多样化：科创板放宽股权激励的实施条件，允许更多类型的人员参与激励，如持股5%以上的股东、实际控制人及其亲属、外籍员工等。
• 激励工具以第二类限制性股票为主：第二类限制性股票成为科创板股权激励的主流工具，占比高达99.25%。其特点是员工在归属时出资，相较于第一类限制性股票对员工更为友好。
• 激励对象聚焦核心技术人才：激励人数约占公司总人数的20%左右，重点激励董事、高管、核心技术人员等对公司经营和未来发展有直接影响的人员。
• 授予价格普遍具有折扣：授予价格通常为前1/20/60/120个交易日交易均价的50%左右，部分公司还结合员工司龄、岗位稀缺性等因素进行差异化定价。
• 激励额度较低，滚动授予模式为主：科创板股权激励计划单次激励额度平均为1.7%，以滚动授予方式为主，多数公司设置预留权益，以应对未来激励需求。
• 归属安排多采用“1+N”模式：通常设置1年等待期，分2~7年归属，3年和4年锁定期占比最高。部分公司对不同类型激励对象设置差异化归属时间和业绩考核条件。
• 考核指标以财务指标为主，逐步引入研发指标：大多数公司以营业收入、毛利润、净利润等财务指标作为考核依据，部分公司创新引入研发类指标，如新产品数量、研发投入等，以更全面反映企业创新能力。

关键信息

激励工具分布

• 第二类限制性股票：133份，占比99.25%
• 第一类限制性股票：1份
• 股票增值权：1份（中微公司）

激励对象情况

• 激励人数占公司总人数平均为22%，中间值为15%
• 激励范围最广的是澜起科技（96.84%），最少的是交控科技（1.58%）
• 激励对象包括：董事、高管、核心技术人员、中层管理人员、技术骨干、业务骨干等
• 36家公司纳入持股5%以上的股东为激励对象，52家公司包含外籍员工

授予价值与价格

• 授予价值均超过1000万元，36份计划授予价值超过1亿元
• 董事/高管/核心技术人员：人均获授价值最高，达280万元
• 非高管激励对象：人均价值约60万元
• 授予价格折扣普遍在50%左右，部分公司根据员工司龄和公司估值设置差异化价格

归属安排

• 多数公司采用“1+N”模式，1年等待期，分2~7年归属
• 3~4年锁定期占比最高
• 部分公司根据激励对象司龄、职级等设置差异化归属时间与业绩条件

考核方式

• 多数公司采用公司层面和个人层面的双重考核
• 少数公司引入经营单位层面考核，形成三级绩效考核体系
• 考核指标包括：营业收入、毛利润、净利润、研发投入、新产品数量、业务拓展等

案例分享

• 晶晨股份：根据员工司龄和职位重要性分为两类，设置不同授予价格
• 石头科技：激励人数为203人，占公司总人数33%，授予价格为54.23元/股，激励总量较少，降低股份支付成本
• 柏楚电子：按司龄和岗位职级分为三类，设置差异化归属时间
• 国盾量子：采用营业收入增长率和量子计算、测量新领域业务收入作为考核指标
• 复旦张江：考核指标包括营业收入、新增临床项目数量及产业化项目数量，体现公司战略导向

总结

科创板股权激励政策的不断优化，为科技型企业提供了更灵活、更具吸引力的人才激励机制。通过多样化激励工具、精准化激励对象、差异化授予价格和归属安排、科学化考核指标等手段，科创板公司能够更好地留住核心人才，激发团队活力，推动企业持续发展。随着市场成熟和政策进一步细化，未来科创板股权激励将更加个性化、市场化，成为企业战略发展的重要组成部分。