20240314-华鑫证券-公司动态研究报告_空气悬架业务增长亮眼_核心竞争优势显著_5页_261kb

易实精密（836221BJ）2024年03月14日空气悬架业务增长亮眼，核心竞争优势显著—公司动态研究报告买入（维持）

投资要点

• 业绩表现：公司2023年预计营收28亿元，同比增长188%；净利润0.53亿元，同比增长392%，利润增长核心来自空气悬架业务放量和产能释放。
• 竞争优势：三大核心壁垒—先进设备（国际高端装备）、核心技术（精密加工、焊接等）、优质客户资源（泰科、博世等）。
• 业务亮点：高压接线柱绑定了全球第一大连接器厂商泰科电子，2022年营收占比33.2%；空气悬架支撑环等产品预计持续放量。
• 盈利预测：预计2023-2025年营收分别为27亿、37亿、50亿元；净利润分别为0.46亿、0.63亿、0.86亿元，当前股价PE分别为290、213、155倍。
• 评级与风险：维持“买入”评级；风险包括下游景气度、投产进度及客户出货量不及预期。