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光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报总结

核心内容概述

本报告为2026年6月4日的铁矿石基差及价差监测日报，主要关注铁矿石期货合约价差、基差数据以及品种价差变化。内容涵盖多个铁矿石品种的价格走势、价差变动情况，以及可交割品牌调整后的相关规定。

主要观点

1. 期货合约价差分析

• 105合约：今日收盘价为750.0元/吨，较上日下跌6.0元/吨，合约价差为-30.0元/吨，较上日微升0.5元/吨。
• 109合约：今日收盘价为780.0元/吨，较上日下跌6.5元/吨，合约价差为17.0元/吨，较上日微升0.5元/吨。
• 101合约：今日收盘价为763.0元/吨，较上日下跌7.0元/吨，合约价差为13.0元/吨，较上日下跌1.0元/吨。

整体来看，105合约价差有所回升，而101合约价差有所下降。

2. 基差数据监测

基差数据反映了现货与期货价格之间的差异，单位为元/吨：

多数品种基差有所上升，其中BRBF、河钢精粉、鞍钢精粉、本钢精粉、卡拉拉精粉、太钢精粉、马钢精粉等品种基差上升明显。

关键信息

1. 可交割品种调整

• 自2026年12月2日起，铁矿石主力合约为12205合约。
• 新增可交割品牌包括：太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉。
• 新增品牌的品牌升贴水均为0元/吨。
• PB粉、BRBF、金布巴粉的品牌升贴水为15元/吨，其余为0元/吨。
• X动态调整值为1.5元/吨，用于调整铁元素指标的升贴水。

2. 品种价差分析

• PB块-PB粉价差保持稳定。
• 卡粉+超特粉-2*PB粉价差为负，表明PB粉在价格上具有相对优势。
• 迁安精粉-卡粉价差上升，说明迁安精粉相对于卡粉价格更高。
• PB块-迁安球团价差为负，且有所扩大，表明PB块价格相对较高。

价差趋势图分析

• 图表1：01-05合约价差整体呈现波动，105合约价差微升，101合约价差略有下降。
• 图表2：09-01合约价差逐渐上升，显示市场对09合约的看好。
• 图表3：巴西粉矿基差整体呈上升趋势，卡粉、BRBF和IOC6基差均有所增加。
• 图表4：澳洲低品粉矿基差波动较大，但整体呈现上升趋势。
• 图表5：澳洲中品粉矿基差逐渐下降，PB粉和BRBF的基差变化相对稳定。
• 图表6：中低品位粉矿价差整体呈上升趋势，显示市场对低品位矿的偏好。
• 图表7：FMG混合粉-超特粉价差逐渐上升，表明混合粉价格相对更高。
• 图表8：卡粉+超特-2*PB粉价差波动较大，但近期有所回升。
• 图表9：迁安精粉-卡粉价差持续上升，显示迁安精粉价格优势。
• 图表10：PB块-迁安球团价差持续为负，且有所扩大，表明PB块价格相对较高。

团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有丰富的钢铁行业现货贸易和研究咨询经验。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，多次获得郑商所动力煤高级分析师称号。
• 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析。
• 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，具备金融理论与产业操作相结合的经验。

联系方式

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