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证券研究报告总结：金融工程与衍生品交易 - 融资融券日报（2018年2月5日）

核心内容概述

本报告为信达证券金融工程高级分析师俞雪飞于2018年2月5日发布的融资融券日报，主要分析了上一交易日（2018年2月2日）的市场动态，包括融资融券余额、主要市场指数表现、行业融资规模及涨跌幅、ETF基金表现、标的股票表现及大宗交易情况。此外，报告还提供了今日及未来7个交易日的股票事件提示，如大股东增减持、业绩报告发布、限售股解禁等，并详细列出了事件投资组合的操作情况及历史收益表现。

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一、上一交易日市场回顾

1. 融资融券规模及市场指数表现

• 融资融券余额：沪深两市融资融券余额为10577.45亿元，较前一交易日下降0.86%。
• 融资余额：为10527.58亿元，下降0.85%。
• 融券余额：为49.87亿元，下降4.19%。
• 融资买入额：458.08亿元，下降12.88%。
• 融资偿还额：548.04亿元，下降15.81%。
• 市场指数：中小板指上涨0.91%，创业板指上涨0.3%；5日涨跌幅显示上证综指下跌2.7%，创业板指下跌6.3%；10日涨跌幅显示上证综指下跌0.74%，中小板指下跌3.56%；20日涨跌幅显示上证综指上涨2.07%，创业板指下跌5.5%。

2. 行业融资规模及指数表现

• 表现较好行业：采掘（+4.67%）、钢铁（+3.62%）、有色金属（+2.47%）、休闲服务（+2.12%）、建筑材料（+1.85%）。
• 表现较弱行业：纺织服装（-1.34%）、食品饮料（-0.86%）、机械设备（-0.74%）、电气设备（-0.66%）、综合（-0.55%）。

3. 标的ETF基金表现

• 涨幅前三：交银180治理ETF（+1.19%）、华泰柏瑞红利ETF（+0.96%）、易方达沪深300ETF（+0.89%）。
• 跌幅前三：华夏中证500ETF（-0.98%）、南方深成ETF（-0.51%）、国投瑞银沪深300金融地产ETF（-0.28%）。

4. 标的股票表现及融资规模

• 涨幅前五：露天煤业（+10.04%）、山西焦化（+10.03%）、海油工程（+10.03%）、潞安环能（+10.02%）、江西铜业（+10.02%）。
• 跌幅前五：泰禾集团（-10%）、大唐电信（-9.98%）、航天机电（-9.92%）、香溢融通（-9.79%）、航天长峰（-8.19%）。
• 五日量比前五：香溢融通（10.39）、莲花健康（7.68）、司尔特（4.97）、清新环境（4.18）、航天机电（3.73）。

5. 标的股票大宗交易

• 上一交易日有26只标的股票发生大宗交易，包括京东方A、云铝股份、招商蛇口等。
• 其中部分股票如分众传媒、宝莫股份、广誉远等出现较大折价或溢价。

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二、今日标的股票事件提示

1. 大股东增减持

• 增持：海思科、东华软件、创兴资源等9只股票。
• 减持：山西汾酒等2只股票。

2. 增发事件

• 今日无标的股票涉及增发事件。

3. 分红送转事件

• 今日无标的股票涉及分红送转事件。

4. 业绩报告发布

• 发布业绩快报：深圳能源、新洋丰、宁波银行等3只股票。
• 业绩预告显示，深圳能源同比下滑33.04%，新洋丰同比增长18.06%，宁波银行同比增长5.31%。

5. 限售股解禁

• 未来7个交易日共有14只股票涉及限售股解禁，包括三峡水利、奋达科技、上海莱士等。

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三、事件投资组合操作

1. 组合历史收益

• 上一交易日组合收益率：2.35%，超越上证综指、沪深300及创业板指54.14、24.97及91.32个百分点。
• 累计收益率：至2018年2月2日为125.42%。

2. 今日组合操作

• 建仓股票：无。
• 平仓股票：厦门钨业（权重3%），持有期收益率为-10.52%。

3. 昨日组合操作回顾

• 建仓股票：无。
• 平仓股票：泰合健康（权重3%）、海螺水泥（权重3%）。
  • 泰合健康：建仓日期2018/01/05，买入价格7.48元，卖出价格6.71元，持有期收益率-10.28%。
  • 海螺水泥：建仓日期2018/01/08，买入价格34.24元，卖出价格35.93元，持有期收益率4.93%。

4. 组合成分股

• 截至2018年2月2日，组合共有29只成分股，仓位为87.01%。

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四、关键信息总结

• 融资融券规模：整体规模有所下降，其中融券余额降幅较大。
• 市场表现：中小板指表现优于其他指数，采掘、钢铁等行业涨幅明显。
• 股票表现：部分股票如露天煤业、山西焦化涨幅显著，而泰禾集团、大唐电信等跌幅较大。
• 大宗交易：部分股票出现较大折价或溢价，如分众传媒、广誉远等。
• 事件提示：今日无增发及分红送转事件，但有9只股票大股东增持，2只减持；3只股票发布业绩快报；14只股票涉及限售股解禁。
• 组合操作：今日平仓厦门钨业，昨日平仓泰合健康和海螺水泥，组合整体表现优于主要指数。

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五、主要观点

• 融资融券余额整体下降，表明市场情绪有所冷却。
• 采掘、钢铁等行业表现强劲，可能是资金流入的主要方向。
• 今日无建仓操作，但有平仓动作，说明组合在调整持仓。
• 大股东增持和减持行为可能对股价产生一定影响，需关注相关股票的后续走势。
• 限售股解禁事件较多，可能带来短期市场波动，投资者应留意解禁时间和规模。
• 组合历史收益表现良好，但需注意未来市场变化对收益的影响。