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动力煤市场分析总结（2024年01月26日）

核心内容

2024年1月26日，动力煤市场整体呈现供需双弱的态势，价格震荡偏弱。市场报价受需求疲软影响，短期价格承压，整体趋势偏空。

基本面分析

1. 港口报价情况

• 南方港口外贸动力煤报价：
  • 广州港5500大卡澳煤库提含税价：968元/吨
  • 广州港5000大卡澳煤库提含税价：843元/吨
  • 广州港3800大卡印尼煤库提含税价：630元/吨
  • 广州港4200大卡印尼煤库提含税价：690元/吨
  • 广州港4800大卡印尼煤库提含税价：842元/吨
  • 防城港3800大卡印尼煤库提含税价：640元/吨
  • 防城港4700大卡印尼煤库提含税价：832元/吨

2. 国内动力煤产地报价

• 山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价：785元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价：455元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价：470元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价：693元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价：841元/吨

3. 持仓情况

• 1月25日动力煤ZC402合约持仓：多头减仓0手，空头减仓0手，显示市场参与者观望情绪浓厚。

趋势强度

• 动力煤趋势强度：0
• 强弱分类：弱、偏弱、中性、偏强、强
• 趋势强度说明：0表示市场处于中性状态，无明显趋势驱动。

主要观点

1. 供应端分析

• 供应端增幅受安检政策及年前因素影响，上方空间受限。
• 但元旦后产能利用率环比上行，显示供应有所修复。
• 主产区库存环比正增长，供应扰动情绪逐步释放。

2. 需求端分析

• 终端及社会总库存近期出现连续环比下降，但库存高度仍处于历史相对高位。
• 下游需求疲弱，用煤旺季已过，市场实际需求有限。
• 贸易商按需采购，报价偏弱，价格承压。

3. 市场展望

• 在阶段性供增需减的格局下，动力煤价格难有显著上行驱动。
• 短期内价格或将维持弱势运行，市场整体情绪偏空。

投资建议

• 建议空头策略，关注价格下行风险。
• 市场情绪偏弱，操作需谨慎，建议控制仓位，等待需求端改善信号。

风险提示

• 本报告仅提供市场分析参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，自行承担投资风险。
• 市场价格波动较大，需密切关注政策变化及天气因素对需求的影响。

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分析师：金韬
投资咨询从业资格号：Z0002982
联系方式：jintao013139@gtjas.com