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动力煤市场分析总结（2024年01月16日）

核心内容

本报告对动力煤市场进行了短期分析，指出当前市场整体呈现震荡偏弱的走势，主要受到需求疲弱和供应小幅修复的双重影响。

基本面分析

1. 港口报价情况

• 南方港口：
  • 广州港：
    • 5500大卡澳煤库提含税价：980元/吨
    • 5000大卡澳煤库提含税价：855元/吨
    • 3800大卡印尼煤库提含税价：630元/吨
    • 4200大卡印尼煤库提含税价：700元/吨
    • 4800大卡印尼煤库提含税价：856元/吨
  • 防城港：
    • 3800大卡印尼煤库提含税价：640元/吨
    • 4700大卡印尼煤库提含税价：846元/吨

2. 国内动力煤产地报价

• 山西大同南郊：5500大卡动力煤坑口含税价798元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗：
  • 4000大卡动力煤坑口含税价：456元/吨
  • 4500大卡动力煤坑口含税价：471元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗：5500大卡动力煤坑口含税价698元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗：6000大卡动力煤坑口含税价847元/吨

3. 持仓情况

• 1月15日，动力煤ZC402合约前20位会员多头和空头均未减仓，持仓量为0.0000手。

趋势强度

• 动力煤趋势强度为0，表明市场处于中性状态。
• 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，数值在【-2, 2】区间内。

主要观点与建议

空头观点

1. 供应端小幅修复：元旦后主产区产能利用率环比上升，供应有所增加，但增幅受安检及年前因素限制，整体供应压力有限。
2. 终端需求疲软：随着寒潮结束，用煤旺季已过，下游实际需求有限，市场进入“供增需减”格局。
3. 库存高位运行：虽然近期库存连续环比下降，但库存总量仍处于历史高位，价格缺乏上涨动力。
4. 贸易商报价偏弱：在按需采购背景下，贸易商报价趋于弱势，市场整体承压。

综合判断

• 动力煤市场短期价格承压运行，震荡偏弱是主要趋势。
• 未来价格走势将取决于需求端的恢复情况及供应端的进一步变化。

风险提示

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• 市场有风险，投资需谨慎。

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