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动力煤市场分析总结（2024年02月01日）

核心内容概览

2024年2月1日，动力煤市场整体呈现观望情绪浓厚、价格区间震荡的态势。市场缺乏明确的上涨或下跌驱动，供需两端均表现偏弱，导致价格运行承压。

市场动态

内盘表现

• 动力煤ZC402合约：昨日暂无成交，开盘价为931.60元/吨，最高价与开盘价持平，最低价为840.00元/吨，收盘价为840.00元/吨。
• 波动幅度：较上一交易日结算价下跌51.4元/吨。
• 成交量与持仓量：成交18手，持仓量为0.0000手。

基本面分析

港口报价（以广州港为例）

• 5500大卡澳煤库提含税价：971元/吨
• 5000大卡澳煤库提含税价：846元/吨
• 3800大卡印尼煤库提含税价：635元/吨
• 4200大卡印尼煤库提含税价：695元/吨
• 4800大卡印尼煤库提含税价：847元/吨

国内产地报价（以鄂尔多斯为例）

• 4000大卡动力煤坑口含税价：455元/吨
• 4500大卡动力煤坑口含税价：470元/吨
• 5500大卡动力煤坑口含税价：685元/吨
• 6000大卡动力煤坑口含税价：840元/吨

趋势强度

• 动力煤趋势强度：0
• 强弱分类：中性
• 说明：趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场处于中性状态，无明显上涨或下跌趋势。

主要观点

空头观点

1. 供应端：产能利用率在元旦后呈环比上升趋势，但整体供应增幅受限于安检及年前因素。
2. 需求端：终端以保供长协煤为主，市场煤采购意愿不强，库存总量相对充足，价格上涨动力不足。
3. 库存变化：尽管库存连续环比下降，但库存水平仍处于历史相对高位，实际压力不大。
4. 市场情绪：整体市场情绪偏弱，贸易商报价偏弱，价格运行承压。

综合判断

• 当前市场处于阶段性供需双弱格局，短期内价格难有显著上行空间。
• 供应端受煤矿停产放假影响有限，需求端则因用煤旺季已过，实际需求有限。
• 市场煤价格或将继续维持弱势运行，缺乏明显支撑。

投资建议

• 短期策略：建议投资者保持观望，避免盲目操作。
• 风险提示：需关注后续政策变化、天气影响及终端需求恢复情况。

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