20250911-国元证券-鼎捷数智-300378.SZ-2025年半年度报告点评_业绩实现稳健增长_AI业务翻倍成长_4页_837kb

鼎捷数智(300378)公司研究

报告内容总结

公司业绩

截至2025年6月30日，公司实现收入10.45亿元，同比增长4.08%；净利润同比增长6.09%。毛利率提升至58.32%，经营活动现金流改善明显。

业务亮点

1. 分业务表现

   • 研发设计业务收入增长11.05%；
   • 数字化管理业务收入增长4.32%；
   • 生产控制、AIoT业务分别增长7.36%和3.51%。

2. AI业务突破

   • AI业务收入同比增长125.91%，成为增长引擎；
   • 推出AI融入的PLM、MES等产品，落地铁科轨道等标杆案例；
   • 发布MACP协议，推进多智能体协作。

财务预测

• 收入预测（2025-2027）：25.36亿→27.94亿→30.48亿元；
• 净利润预测：1.89亿→2.37亿→2.75亿元；
• PE估值：70.61倍→56.28倍→48.57倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 股东及实控人变更风险；
• 业绩增速放缓或人力成本上涨的风险。

结语

鼎捷数智作为数据与智能化方案提供商，AI业务高速增长，具备长期成长空间，建议投资者关注。