> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 行业景气观察总结（2026年5月6日） ## 核心内容概览 2026年五一假期期间，居民出行消费稳健增长，商品和文旅消费表现较为平淡。交通运输方面，人员流动量同比增长4.0%，其中自驾仍是主流，民航受油价高位影响客流承压。资源品价格整体上涨，包括金属、钢铁、煤炭和化工品；信息技术领域，半导体销售额同比增幅扩大，DDR5价格上行；中游制造方面，新能源产业链价格多数上涨，重卡销量同比增幅扩大；消费需求中，猪肉价格上行，食糖、玉米、棉花价格上涨，但部分商品如空冰洗彩零售额同比降幅扩大。 ## 主要观点 - **五一出行消费**：整体稳健增长，但部分领域如影视票房表现不佳。 - **交通运输**：人员流动增长，但民航因油价高企影响客流，国际航班执行数增长。 - **信息技术**：半导体行业景气度提升，DDR5价格上行，但软件产业利润增幅收窄。 - **中游制造**：新能源产业链价格多数上涨，光伏产业链硅料价格上涨，重卡销量同比增幅扩大。 - **资源品**：工业金属价格普遍上行，库存普遍下行；煤炭、焦炭价格上行，水泥价格指数下行。 - **消费需求**：部分商品如猪肉、食糖、玉米、棉花价格上涨，但空冰洗彩零售额同比降幅扩大。 - **金融地产**：货币市场净投放，SHIBOR利率上行，商品房成交面积下行。 ## 关键信息总结 ### 一、本周关注：五一假期期间居民出行消费稳健增长 - **交通运输**： - 五一期间全社会人员流动量预计达15.25亿人次，日均约3.05亿人次。 - 自驾出行占主导，日均2.40亿人次，同比增长3.2%。 - 铁路日均出行2132.1万人次，同比增长4.8%。 - 民航日均出行211.1万人次，同比下降5.3%。 - 民航飞机利用率同比修复，票价回暖。 - 出入境游平稳修复，日均出入境人数恢复至2019年同期的107%。 - **商品消费**： - 商圈客流量和营业额同比分别增长5.0%和5.3%。 - 海南离岛免税购物金额达5.54亿元，日均同比增长10.4%。 - 上海、北京、深圳等地消费额增长显著。 - **文旅消费**： - 全国文旅消费预计小幅正增，多个地区旅游景区客流量和营业收入小幅增长。 - 赛事和演唱会等活动对旅游热度有提振作用。 - **影视票房**： - 五一档票房为7.58亿元，同比增长1.5%。 - 电影票价同比下降8.1%，观影人次增长10.3%。 ### 二、行业景气度核心变化总览 | 大类行业 | 细分行业 | 量（变化） | 价（变化） | 趋势 | 总体 | |--------------|----------------|-----------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------|------|------| | 上游资源品 | 有色 | 工业金属库存普遍下行，铜库存上行 | 工业金属价格普遍上行，黄金、白银价格上行 | ↑ | ↑ | | 上游资源品 | 钢铁 | 建筑钢材成交量上行，主要钢材库存下行 | 钢坯、螺纹钢价格上行 | ↑ | ↑ | | 上游资源品 | 煤炭 | 秦皇岛港煤炭库存上行，京唐港炼焦煤库存、天津港焦炭库存上行 | 秦皇岛优混动力煤、京唐港山西主焦煤库提价、焦煤焦炭期货价格上行 | ↑ | ↑ | | 上游资源品 | 建材 | 水泥价格指数下行，玻璃价格指数下行，玻璃期货价格下行 | - | ↓ | ↓ | | 上游资源品 | 化工 | 原油价格下行，化工品价格多数上行，其中二甲苯、燃料油、甲苯涨幅居前 | - | ↑ | ↑ | | 中游制造 | 电气设备 | 新能源产业链价格多数上涨，锂原材料涨幅居前 | - | ↑ | ↑ | | 中游制造 | 光伏 | 硅料价格上涨，硅片、组件价格持平 | - | ↑ | ↑ | | 中游制造 | 汽车 | 重卡销量同比增幅扩大 | - | ↑ | ↑ | | 中游制造 | 交通运输 | 港口货物吞吐量四周滚动均值同比降幅收窄，集装箱吞吐量四周滚动均值同比增幅扩大 | CCFI、CCBFI、BDI、BDTI上行 | ↑ | ↑ | | 消费服务 | 中药 | 中药材价格指数下行 | - | ↓ | ↓ | | 消费服务 | 家电 | 空冰洗彩四周滚动零售额均值同比降幅扩大 | - | ↓ | ↓ | | 消费服务 | 影视 | 票房收入十日均值环比上行，票价十日均值环比下行 | - | - | - | | 消费服务 | 食品饮料 | 食糖综合价格上行，生鲜乳价格下行，白酒、名酒批发价格总指数下行 | - | ↓ | ↓ | | 消费服务 | 农林牧渔 | 猪肉、仔猪、生猪均价上行，自繁自养、外购仔猪养殖利润上行，肉鸡苗价格持平 | - | ↑ | ↑ | | 信息技术 | 电子 | 费城半导体指数、台湾半导体行业指数、DXI指数上行 | DDR5存储器价格上行，DDR4存储器价格下行，DRAM、NAND指数环比下行 | ↑ | ↑ | | 信息技术 | 计算机 | 软件产业利润总额累计同比增幅收窄 | - | ↓ | ↓ | | 金融地产 | 地产 | 土地成交溢价率下行，商品房成交面积下行，二手房挂牌量和挂牌价下行 | - | ↓ | - | | 金融地产 | 银行 | 货币市场净投放，SHIBOR利率上行 | - | - | - | | 金融地产 | 非银 | A股换手率、日成交额上行 | - | ↑ | ↑ | | 公用事业 | 天然气 | 天然气出厂价上行，英国天然气期货价格上行 | - | ↑ | - | | 公用事业 | 基建 | 4月制造业PMI环比下行 | - | ↓ | ↓ | ### 三、信息技术产业 - **半导体市场**： - 3月全球半导体销售额同比增幅扩大至79.20%，美洲、欧洲、中国和亚太地区均有所增长。 - DDR5存储器价格上行，DDR4存储器价格下行，DRAM、NAND指数环比下行。 - 费城半导体指数、台湾半导体行业指数、DXI指数均上行。 ### 四、中游制造业 - **新能源产业链**： - 碳酸锂、氢氧化锂价格大幅上涨，DMC价格小幅下行。 - 电解镍、电解锰价格上行。 - 锂原材料价格上行，钴产品价格部分持平，电解钴价格上行。 - **光伏产业链**： - 硅料价格上行，硅片、组件价格持平。 - **重卡销量**： - 4月重卡销量三个月滚动同比增幅收窄至19.21%。 - **港口货物吞吐量**： - 港口货物周吞吐量四周滚动均值同比降幅收窄，集装箱周吞吐量四周滚动均值同比增幅扩大。 - **航运指数**： - CCFI、CCBFI、BDI、BDTI均上行。 ### 五、消费需求景气观察 - **生鲜乳与食糖**： - 生鲜乳价格下行，食糖综合价格上行。 - 棉花、玉米期货结算价上行。 - **白酒与名酒**： - 白酒批发价格总指数下行，名酒批发价格总指数下行。 - **猪肉与肉鸡**： - 猪肉价格、仔猪均价、生猪均价上行。 - 自繁自养和外购仔猪养殖利润上行。 - 肉鸡苗价格持平，鸡肉市场价下行。 - **空冰洗彩**： - 四周滚动零售额均值同比降幅扩大至-17.57%。 - **影视票房**： - 票房收入十日均值环比上行，但与2023和2024年相比仍接近腰斩。 - 电影票价十日均值环比下行。 - **中药材**： - 中药材价格指数下行。 ### 六、资源品高频跟踪 - **钢材**： - 建筑钢材成交量上行，钢坯、螺纹钢价格上行。 - 铁矿石港口库存量下行，主要钢材库存量下行。 - **煤炭与焦炭**： - 秦皇岛优混动力煤、京唐港山西主焦煤库提价上行。 - 焦煤、焦炭期货价格上行。 - 煤炭库存、炼焦煤库存、焦炭库存均上行。 - **水泥与玻璃**： - 水泥价格指数下行，玻璃价格指数和期货结算价下行。 - **化工品**： - 原油价格下行，化工产品价格多数上行，其中二甲苯、燃料油、甲苯涨幅居前。 - 部分无机化工品价格下行，如醋酸、纯碱。 - **工业金属**： - 铜、铝、锌、锡、钴、镍、铅价格上行。 - 工业金属库存普遍下行，铜库存上行。 - 黄金期货价格下行，现货价格上行，白银期现货价格上行。 ### 七、金融地产行业 - **货币市场**： - 货币市场净投放4021亿元。 - SHIBOR利率上行，隔夜/2周SHIBOR利率上行，1周SHIBOR利率下行。 - **A股市场**： - 换手率和日成交额上行。 - **房地产市场**： - 土地成交溢价率、商品房成交面积、二手房挂牌量和挂牌价均下行。 ### 八、公用事业 - **天然气**： - 我国天然气出厂价上行，英国天然气期货价格上行。 - **制造业PMI**： - 4月制造业PMI环比下行0.1个百分点。 ### 风险提示 - 产业扶持度不及预期 - 宏观经济波动