20240826-财达期货-铜周报_铜价短期反弹企稳_4页_372kb

财达期货铜周报总结

一、行情回顾
上周铜价总体维持震荡走势，截至周五收盘，沪铜主力合约收于73500元/吨，较前一周上涨0.58%。伦铜3个月走势同样呈现震荡偏强态势。

二、市场分析

1. 宏观面

   • 美国8月Markit制造业PMI初值创近八个月新低，美联储主席鲍威尔讲话释放鸽派信号，市场普遍预期9月将启动降息25个基点。
   • 加拿大就业数据低于预期，美国初请失业金人数显著增长，显示劳动力市场趋冷。美元指数快速下破101关口，美债收益率下行。

2. 供需面

   • 精矿供应：Mysteel标准干净铜精矿TC周指数维持在68美元/干吨，国内冶炼厂开工率稳定，但终端铜价偏强抑制采购需求。
   • 库存变化：LME铜库存持续累库，国内铜市库存明显去库，其中上海、广东地区库存下降明显。保税区库存小幅下降，进口利润难有好转。

三、未来展望
短期来看，在美国降息预期、国内需求改善等多重因素支撑下，铜价有望维持偏强震荡走势。需关注美国PCE数据及国内终端订单释放情况。全球铜供应存在不确定性，库存拐点或即将到来。