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报告摘要

高频跟踪 | 30城商品房销售同比再次回正

核心内容概览

经济增长：30城商品房销售同比再次回正，显示房地产市场有所回暖。
通货膨胀：猪价回归跌势，CPI指数承压，但部分农产品价格有所上涨。
PPI：油价跌后反弹，铜铝价格上涨，部分工业品价格指数出现上涨。

主要观点与关键信息

一、生产端情况

电厂日耗旺季回升
- 5月12日，6大发电集团日耗为77.5万吨，较5月5日上升8.5%。
- 5月8日，南方八省电厂日耗为183.0万吨，较5月2日上升13.0%。
- 由于西南水电冲高回落，居民用电负荷增加，以及天然气保障民生用气，燃煤发电量增加。
高炉开工率偏稳运行
- 5月8日，全国高炉开工率为83.2%，较5月1日下降0.1个百分点。
- 唐山钢厂高炉开工率保持在95.2%，与5月1日持平。
- 焦炭提涨挤压钢厂利润，高炉利润逼近盈亏平衡线，钢厂被动挺价。
轮胎开工率回落幅度加大
- 5月7日，汽车全钢胎开工率为49.1%，较4月30日下降16.9个百分点。
- 汽车半钢胎开工率为48.1%，较4月30日下降25.3个百分点。
- 五一期间部分企业安排检修，导致开工率下滑。
江浙地区织机开工率初见回升
- 5月7日，江浙地区涤纶长丝开工率为82.4%，较4月30日上升0.5个百分点。
- 下游织机开工率为51.8%，较4月30日上升1.8个百分点。

二、需求端情况

30城商品房销售同比再次回正
- 5月1-12日，30大中城市商品房日均销售面积为19.3万平方米，环比4月同期下降3.3%，同比去年5月同期上升4.1%。
- 一线城市和二线城市销售面积同比分别上升7.4%和8.2%，三线城市则下降8.0%。
- 深圳、广州楼市短暂回暖，但苏州仍表现弱势。
车市零售环比修复、同比承压
- 5月零售同比下降21%，但环比有所修复。
- 5月批发同比下降23%，部分车企在车展效应下表现分化。
钢价底部回暖
- 5月12日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格分别上涨1.2%、1.8%、0.6%和1.0%。
- 钢价整体呈现底部回暖趋势，内需“基建托底、地产拖累”格局，外需较强。
- 钢材库存去库放缓，五大品种库存为1207.8万吨，较5月1日下降6.4万吨。
水泥市场区域分化
- 全国水泥价格指数5月12日较5月6日大体持平。
- 华东和长江地区水泥价格分别下跌0.8%和0.9%，弱于全国平均水平。
- 华北、东北区域错峰生产执行力度加大，供应收缩；华南区域需求走弱，供过于求矛盾突出。
- 水泥价格同比跌幅收窄，5月均价环比下跌1.6%，同比下跌19.2%。
玻璃价格弱震荡
- 5月12日，玻璃期货合约价报1061元/吨，较5月6日下跌0.4%。
- 5月以来，玻璃价格环比上涨4.3%，同比上涨3.6%。
- 玻璃日熔量降至历史低位，库存处于高位，现货价格跌破成本，停产减产预期增强。
集运运价指数两连涨
- 5月8日，CCFI指数较4月30日上涨0.7%，SCFI指数上涨2.2%。
- 集运公司通过稳价策略保障舱位利用率，推动5月下旬运价上涨。
- 5月以来，CCFI同比上涨15.3%，SCFI同比上涨20.6%。

三、通货膨胀情况

猪价回归跌势
- 5月12日，猪肉平均批发价为14.9元/公斤，较5月6日下跌2.0%。
- 猪肉购销处于淡季，市场二育积极性减退，屠宰场被动入库，冷冻猪肉库容率已达峰值。
- 5月以来，猪肉价格环比上涨1.1%，同比下跌27.8%。
农产品价格指数再度下跌
- 5月12日，农产品批发价格指数下跌0.6%。
- 分品种来看：鸡蛋上涨2.8%，水果上涨1.3%，羊肉下跌0.4%，牛肉下跌0.6%，蔬菜下跌1.2%，鸡肉下跌1.9%，猪肉下跌2.0%。
PPI：油价跌后反弹
- 5月12日，布伦特和WTI原油现货价报111.3和102.2美元/桶，较5月5日分别下跌3.5%和0.1%。
- 油价跌后反弹，铜铝价格持续上涨。
国内商品指数环比转涨
- 5月12日，南华工业品指数较5月6日下跌1.6%；CRB指数较3月24日上涨1.0%。
- 需求端分化，但外需较强，叠加粗钢产量调控预期，钢价持续走强。

风险提示

数据统计存在抽样误差，恐与实际市场情况有所出入。

总结

整体来看，5月经济数据呈现出一定的复苏迹象，尤其是房地产销售和部分工业品价格回暖，显示市场在政策刺激下有所反弹。然而，部分行业如车市、水泥市场仍面临压力，且猪价等农产品价格持续下跌，通货膨胀压力有所缓解。同时，钢材和铜铝等大宗商品价格在成本支撑下表现较强，但玻璃市场则因库存高企面临下行压力。集运运价指数连续上涨，反映物流需求有所恢复。总体而言，市场呈现“结构性回暖”态势，但需关注政策执行力度和供需变化带来的影响。

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