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浙商晨报 2017年6月26日总结

核心内容概览

本报告围绕国内宏观经济、债券市场、行业与个股、半导体及传媒领域，提供了多方面的分析与展望，重点包括：

• 汽车消费与出口：汽车消费有所恢复，出口保持稳健。
• 债市流动性：存单发行利率下行，监管力度暂缓，债市有望恢复平稳。
• 钢铁行业：需求改善与供给优化推动盈利提升，行业估值可能重估。
• 新股市场：本周新股表现分化，部分股票涨幅较大，也有股票跌幅显著。
• 半导体行业：显示行业动态与市场观点，包括面板项目进展与OLED生产情况。

主要观点与关键信息

1. 宏观经济与市场分析

1.1 汽车消费与出口

• 汽车消费：6月第二周零售同比增速回升至7%，显示车市有所恢复。厂家批发量也呈现增长趋势。
• 出口：6月23日当周出口集装箱运价指数环比增长0.68%，同比增速达30.6%，表明外需有所改善。
• 中上游价格：钢铁价格小幅回落，但需求逐步改善；原油价格持续下跌，但短期企稳可能；煤炭与铁矿石价格反弹空间有限。

1.2 债券市场

• 存单利率：同业存单发行利率下行，显示二季度末资金面情况优于一季度末。
• 货币政策：央行未跟随美联储加息，以维稳市场流动性，避免资金面紧张。
• 监管影响：监管节奏放缓，可能促使银行加大债券配置，推动债市平稳发展。

1.3 行业配置建议

• 蓝筹股表现：蓝筹股持续走强，显示市场对大型企业信心增强。
• 钢铁行业：尽管存在周期性回落担忧，但需求改善与供给侧改革推动盈利提升，行业估值或有重估空间。
• 推荐行业：航空、港口、银行、钢铁为本周推荐行业。

2. 新股市场回顾

2.1 本周新股要点

• 新股名单：睿能科技、岱美股份、旭升股份、国科微、大元泵业、东尼电子。
• 财务亮点：部分公司营收与净利增长显著，毛利率与净利率表现良好。
• 募投项目：主要涉及生产设施、研发中心建设及市场拓展。

2.2 上周新股表现

• 表现分化：新股指数周跌幅为2.51%，远低于大盘涨幅。
• 涨幅TOP10：科锐国际、科蓝软件等股票涨幅显著，部分股票PE TTM处于高位。
• 跌幅TOP10：英联股份、博天环境等股票表现不佳，跌幅超过10%。

3. 行业与个股分析

3.1 半导体行业

• 行业动态：信利计划终止安徽项目，三星越南工厂开始量产OLED，产量将提升至100万台。
• 面板进展：CEC咸阳8.6代液晶面板生产线进入调试阶段，显示行业持续发展。

3.2 传媒行业

• 行业周报：传媒行业动态与市场表现分析，关注内容与渠道发展。

3.3 电子行业

• 中报关注：关注中报业绩高增长公司，电子投资组合表现良好。

3.4 医药行业

• 维生素D3价格：维生素D3价格或暴涨10倍，创历史新高，对行业影响深远。

结论

整体来看，2017年6月第四周，国内经济呈现一定的复苏迹象，尤其在汽车消费与出口方面。债市在资金面改善与监管节奏放缓的背景下，有望恢复平稳。蓝筹股表现强劲，钢铁行业盈利改善，估值可能迎来重估。同时，新股市场表现分化，部分股票涨幅显著，但也有明显下跌。半导体与传媒行业也呈现积极动态，值得关注。