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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2017年11月29日发布的证券市场分析，内容涵盖市场整体表现、板块轮动、主题投资机会、融资融券动态以及相关行业政策动向。整体来看，市场在经历短期调整后出现反弹，蓝筹、TMT（软件、电子设备）及周期类板块表现突出，显示出资金在不同板块间轮动的迹象。

主要观点

市场反弹情况

• 市场整体：周二市场低开高走，展开反弹，上证指数上涨0.34%，深证成指上涨1.25%，创业板指上涨1.87%。
• 成交情况：两市总成交额为3714亿元，呈现缩量反弹态势。
• 板块表现：
  • 上涨板块：水泥、人工智能、芯片等板块涨幅居前，其中水泥、钢铁、煤炭等周期类个股表现强势。
  • 下跌板块：中石化系、房屋租赁、金融等板块领跌。

资金动向

• 融资融券：两融余额为10277.51亿元，两市共流入18.77亿元，其中沪市流入8.33亿元，深市流入10.44亿元。
• 沪港通：沪港通净流入30亿元，显示外资对蓝筹白马股的偏好。

板块轮动

• 蓝筹白马：贵州茅台等龙头股率先反弹，获得资金认可。
• TMT板块：半导体、5G等题材个股表现活跃，部分个股涨停，显示市场对科技类热点的持续关注。
• 周期类：钢铁、水泥、煤炭等板块因环保限产及库存消耗等因素出现回暖，具备配置吸引力。

关键信息

投资机会

• 半导体行业：受政策支持，自给率低，对外依存度高，未来具备较大发展空间。重点可关注硅片、材料、晶圆、封装、设备等领域。
• 周期类行业：环保限产推进、库存消耗、春季开工旺季等因素支撑其回暖，尤其是钢铁、水泥、煤炭等板块，值得投资者关注。

市场风险

• 超跌反弹难把握：部分板块虽有反弹，但波动较大，超跌反弹难以持续，后市分化不可避免。
• 政策不确定性：IP0通过率降低可能成为常态，需关注“堰塞湖”压力缓解情况；环保政策持续发力，可能对相关行业产生深远影响。

涨停与跌停个股

• 涨停个股：共41只，包括新股、次新股、芯片、5G、资源股、公告+重组等类别，其中半导体、5G、水泥、钢铁等板块表现突出。
• 跌停个股：共5只，主要为次新股及利空影响个股。

行业政策动向

• 环保部动态：环保部召开会议，强调加强生态环境保护，积极筹备第八次全国环境保护大会，预计年内召开，环保行业将迎来新一轮政策红利。
• IP0市场：IP0通过率可能降低，部分企业可能放弃上市计划，缓解“堰塞湖”压力。

投资建议

• 短期策略：市场仍处于短线调整通道，建议投资者以观察为主，关注资金轮动和板块催化。
• 中长期配置：周期类行业在基本面和政策双重支持下，具备配置吸引力；半导体作为战略型新兴产业，未来增长潜力大，可重点关注。

数据来源

• 两交所
• 联储研究

分析师信息

• 分析师：韦剑飞、桂亚洲
• 证书编号：S1320513090002、S1320516090002
• 邮箱：weijianfei@lczq.com、guiyazhou@lczq.com
• 联系电话：0531-87065156

投资评级定义

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