20170710-中国银河-传媒行业周报_监管趋严_政策风险加剧压制传媒行业反弹_暑期档来临关注影视_游戏板块的投资机会_20页_1mb

传媒行业总结

核心内容

2017年7月3日至7月9日期间，传媒行业指数下跌0.66%，落后于创业板指1.62个百分点。整体市场表现方面，创业板指上涨0.96%，上证综指上升0.80%，而传媒板块表现疲软，成为涨跌幅排名第23的行业。尽管政策监管趋严对市场情绪和估值产生压制，但暑期档的到来为影视与游戏板块提供了潜在的投资机会。

主要观点

• 政策风险：近期有关部门对游戏和影视行业监管趋严，导致相关板块出现调整，市场情绪受到压制。
• 暑期档预期：随着暑期档的到来，影视行业有望迎来票房和收视率的提升，从而推动估值修复。
• 市场表现：尽管传媒板块整体表现不佳，但影视动漫板块略有上涨，显示出一定的抗跌性。
• 投资建议：建议投资者关注业绩稳健的白马传媒股，特别是中国电影、万达电影、慈文传媒、唐德影视、华策影视等影视公司，以及游族网络、三七互娱、完美世界等游戏公司。

关键信息

一、市场行情回顾

• 创业板指上涨0.96%，报1835.44点；上证综指上升0.80%，报3217.96点。
• 传媒行业指数下跌0.66%，报1052.21点。
• 2017年以来，传媒板块下跌12.89%，同期创业板指下跌6.45%，上证综指上涨3.68%，沪深300上涨10.45%。

二、重点数据

（一）电影票房

• 2017年7月3日至7月9日，中国电影市场周总票房约10.3亿，环比上涨17.8%。
• 单周场次约为183万场，环比上涨10%；单周观影人次2995万，环比上涨18.80%。
• 周票房排名前五的影片为《神偷奶爸》（4.4亿）、《变形金刚5：最后的骑士》（1.52亿）、《京城81号2》（1.4亿）、《逆时营救》（0.72亿）、《绝世高手》（0.66亿）。

（二）电视剧

• 电视剧网络播放量排名前五为《楚乔传》（587196万）、《军师联盟》（250346万）、《夏至未夏》（213884万）、《我的前半生》（87971万）、《一粒红尘》（55695万）。
• CSM52城一周电视剧收视率排名前五为《楚乔传》（1.886%）、《夏至未至》（1.035%）、《一粒红尘》（0.853%）、《大军师司马懿之军师联盟》（0.848%）、《上古情歌》（0.707%）。

（三）综艺节目

• CSM52城一周综艺节目收视率排名前五为《奔跑吧》（2.715%）、《跨界歌王总决赛》（2.021%）、《笑傲江湖之笑声传奇》（1.475%）、《快乐大本营》（1.330%）、《挑战的法则》（0.947%）。

三、公司重要公告

• 吉比特：使用不超过10亿元闲置自有资金进行现金管理。
• 出版传媒：筹划重大事项，可能涉及重大资产重组，股票停牌。
• 万达电影：筹划影视类资产收购，股票停牌。
• 大晟文化：收购海南祺曜互动娱乐有限公司100%股权，总价21,260万元。
• 天舟文化：拟购买初见科技73%股权，并募集配套资金。
• 乐视网：贾跃亭先生股份被冻结，占公司总股本26.03%。
• 思美传媒：董事陈静波拟减持公司股份0.11%。
• 浙数文化：子公司拟出资10亿元收购天天爱科技100%股权。
• 广电网络：签署有线电视服务项目协议，服务10000户，期限五年。

四、行业动态

1. 影视行业

• 2017年上半年中国电影市场总票房271.75亿元，同比增长10.49%。
• 进口片票房167.15亿元，远超国产片104.60亿元。
• 国产片数量为169部，进口片为52部，国产片数量增长17.36%，进口片增长26.83%。
• 王者荣耀因社交属性引发监管关注，相关部门加强对其内容的审查。

2. 游戏直播行业

• 文化部加强网络表演市场整治，查处多个平台违规内容。
• 直播行业面临转型，部分平台转向短视频领域。
• App Annie全球榜单中，热门游戏、明星产品及大IP游戏更易获得高排名。

3. 其他动态

• ofo完成7亿美元E轮融资，成为全球估值最高的共享单车平台。
• 广电总局在重要宣传期禁播偶像剧、古装剧等娱乐性剧种，推荐特定参考剧目。

五、投资建议

• 影视板块：推荐关注中国电影、万达电影、慈文传媒、唐德影视、华策影视。
• 游戏板块：推荐关注游族网络、三七互娱、完美世界。
• 评级体系：银河证券采用“推荐、谨慎推荐、中性、回避”四类评级标准，根据未来6-12个月的行业或公司表现进行划分。

分析师信息

• 胡皓：执业证书编号S0130511100005，联系方式：021-20252665，邮箱：huhao_yj@ChinaStock.com.cn
• 华立：执业证书编号S0130516080004，联系方式：021-20252650，邮箱：huli@chinastock.com.cn

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