20231122-东证期货-FOF研究周度报告_阿尔法策略表现靠前_CTA策略有所调整_15页_2mb

FOF研究报告总结: 阿尔法策略表现靠前，CTA策略有所调整，2023年11月22日

本周市场回顾

• 股票市场：各大指数小幅收跌，沪深300周度收益为-0.51%，中小盘和182%涨幅较强；风格因子涨跌参半，流动性、动量和残差波动率因子涨幅显著，规模和盈利率因子跌幅大；经济情绪低迷。
• 商品市场：南华综合指数收涨-0.49%，农产品、贵金属板块表现较好，风格因子均收跌，基差动量和偏度因子跌幅显著；预计短期波动率小幅回调，后期可能抬升。

各策略周度表现及配置建议

• CTA策略：微亏，量化CTA和主观CTA表现持平，较上周下滑；中短周期优于长周期，时序策略优于截面策略。
• 量化多头策略：表现稳定，管理人超额收益提升，中小盘风格强势；建议分散布局大盘指增。
• 市场中性策略：盈利扩大，IC、IM基差贴水走阔，有利于持仓。
• 套利策略：收益略有提升，期权和可转债套利表现靠前，期货套利分化大。
• 其他策略：量化CTA略输上周，套利策略分化明显。

FOF组合跟踪

• 稳健型FOF组合：本期净值得1.693，累计收益0.26%，最大回撤0%，表现优于中证FOF基金；收益归因于债券和期货量化策略。

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