20220721-宏源期货-玉米和玉米淀粉周报_期现市场情绪低迷_价格维持偏弱运行_18页_970kb

玉米和玉米淀粉周报总结

核心内容概述

本报告为2022年7月21日发布的玉米和玉米淀粉市场周报，分析了近期期现市场走势、供需情况及未来展望。整体市场情绪偏空，玉米及玉米淀粉价格均表现弱势，但部分指标如基差、远月升水等显示市场对新季玉米仍抱有一定信心。

玉米市场分析

主要观点

• 期货市场：连玉米期货本周急剧下跌，主力09合约盘中跌破2600点，周度跌幅达3.2%。CBOT玉米周度跌幅2.2%，技术形态受损，抛盘增加。
• 现货市场：现货价格承压走低，东北地区走货缓慢，价格暂时企稳；山东地区供需博弈，价格震荡调整；南北港口成交清淡，价格弱势运行。
• 价格区间：黑龙江2600-2700元/吨，吉林2680-2740元/吨，内蒙古2650-2750元/吨，辽宁2700-2800元/吨，山东2800-2990元/吨，河南2850-2950元/吨，河北2790-2850元/吨，锦州港2780-2800元/吨，广东蛇口2750-2780元/吨。
• 库存情况：北方四港玉米库存为400万吨，环比减少1.72%，同比增加40.35%；广东港内贸玉米库存126万吨，较上月增加3.5万吨，同比增加18.87%。
• 影响因素：
  • 巴西玉米丰产，对美玉米形成压力（利空）。
  • 小麦价格回调，饲用稻谷补充供给，抑制玉米需求（利空）。
  • 人民币升值导致进口成本上升，削弱进口玉米的竞争力（利空）。
  • 养殖端需求恢复缓慢，饲料企业采购意愿不强（偏空）。
  • 基差处于历史较高水平，但情绪利空主导，现货价格仍有下行空间（中性偏空）。

行情展望

• 期货持续下跌加剧市场利空情绪，贸易商出货意愿增强，现货价格或继续走弱。
• 远月升水表明市场对新季玉米仍持乐观态度，若情绪面有所释放，期货或出现反弹。
• 玉米成本支撑较弱，但基差高位可能为市场提供一定支撑。

玉米淀粉市场分析

主要观点

• 期货市场：连淀粉期货本周弱势震荡，周度跌幅3.6%，持仓量增加23536手，主力合约在跌破3000后暂时企稳。
• 现货市场：淀粉现货价格持续走弱，利润下滑，下游需求疲软，开机率下降但库存仍持续增加，供需矛盾突出。
• 价格区间：东北玉米淀粉价格区间3100-3200元/吨，华北玉米淀粉价格区间3300-3350元/吨，周比区间下降50元/吨。
• 库存情况：第30周全国玉米淀粉企业库存量105.8万吨，周比上升0.47%；平均开机率52.4%，较上周下滑0.37%，环比下滑6.43%，同比下滑3.21%。
• 影响因素：
  • 玉米原料价格偏弱，对淀粉成本支撑不足（利空）。
  • 下游需求疲软，刚需补库期临近，供需矛盾加剧（中性偏多）。
  • 淀粉基差处于较高水平，市场情绪修复后可尝试做空基差（中性偏多）。
  • 期现价差显示成本支撑较弱，淀粉市场整体偏弱（中性）。

行情展望

• 受季节性影响，淀粉开机率走低，终端消费刚需补库，厂家库存上升速度放缓。
• 玉米原料走势偏弱，预计下周淀粉市场仍疲软。
• 淀粉期价出现修复迹象，需关注期现价差走势。

关键信息汇总

玉米

• 期货走势：本周连玉米期货下跌3.2%，跌破2600点。
• 现货价格：价格承压走低，东北、山东等地价格区间在2600-2990元/吨。
• 库存情况：北方四港库存400万吨，广东港库存126万吨。
• 成本支撑：玉米成本支撑在2600元/吨左右，但情绪利空影响较大。
• 基差水平：基差处于历史较高水平，显示市场对新季玉米信心尚存。

玉米淀粉

• 期货走势：本周连淀粉期货下跌3.6%，主力合约在跌破3000后企稳。
• 现货价格：价格持续走弱，东北、华北价格区间在3100-3350元/吨。
• 库存情况：全国淀粉企业库存105.8万吨，开机率52.4%。
• 基差水平：淀粉基差处于较高水平，市场情绪修复后可尝试做空基差。
• 成本支撑：玉米原料成本支撑较弱，对淀粉行情影响有限。

总结

当前玉米和玉米淀粉市场整体情绪偏空，价格维持弱势运行。玉米期货价格持续下跌，现货价格承压走低，但基差处于高位，显示市场对新季玉米仍有期待。玉米淀粉市场同样表现疲软，需求疲软与库存上升形成供需矛盾，但远月升水和基差高位可能带来一定反弹机会。需关注市场情绪修复、新季玉米供应预期及玉米原料价格走势对后续行情的影响。