20220707-宏源期货-玉米和玉米淀粉周报_跌势放缓_18页_947kb

玉米和玉米淀粉周报总结

核心内容

本周玉米和玉米淀粉市场整体呈现下跌趋势，但跌势有所放缓。玉米期货价格延续上周跌势，一度触及七个月低位，随后止跌反弹；玉米淀粉期货则连续三日下跌，刷新六个月低位，但周四有所回升。现货市场方面，玉米价格稳中有跌，玉米淀粉报价下调，市场情绪偏弱。

主要观点

玉米市场

• 期货走势：连玉米期货本周延续跌势，C2209合约最低跌至2655点，随后反弹至2700点以上。CBOT玉米期价也大幅下跌，跌破6美元大关，创去年12月以来新低。
• 现货情况：现货报价有所松动，贸易商因期价大跌和成本支撑不足而谨慎出货，港口成交清淡，价格稳中有跌。
• 价差与成本：玉米与美玉米价差收窄，进口成本逆差缩小至-80元/吨，但期货贴水现货，短期有回调可能。
• 供需分析：玉米深加工企业库存显著上涨，尤其是东北地区，库存由31万吨升至44万吨。小麦-玉米价差仍处高位，小麦难以大规模替代玉米用于饲料。

玉米淀粉市场

• 期货走势：连淀粉期货连续三日下跌，主力合约CS2209创六个月低位，但周四随玉米反弹而回升。
• 现货情况：淀粉现货报价下调20-30元/吨，全国均价约3335元/吨，部分区域价格偏弱。
• 基本面：淀粉加工利润下滑，企业开机率走低，终端消费偏弱，导致库存上升。
• 价差分析：玉米淀粉与玉米的期现货价差显示终端需求疲软，市场整体偏弱。

关键信息

玉米市场

• 期货价格：连玉米期货C2209合约最低跌至2655点，周四反弹至2700点以上。
• 现货价格：黑龙江深加工2620-2750元/吨，吉林2600-2750元/吨，山东2870-3040元/吨，河南2900-2980元/吨。
• 库存情况：全国玉米深加工企业库存上涨至44万吨，北方四港及广东港口库存均处于高位。
• 小麦-玉米价差：全国小麦均价3120元/吨，较上周微跌，价差维持高位。

玉米淀粉市场

• 期货价格：CS2209合约周三跌至3040点，周四收涨1.89%。
• 现货价格：全国淀粉均价3335元/吨，东北及内蒙3050-3300元/吨，河北3350-3460元/吨，山东3300-3400元/吨，河南3350-3500元/吨。
• 库存与开机率：第28周全国玉米淀粉企业库存103.9万吨，周比上升1.86%；行业平均开机率56.34%，较去年同期高5%。
• 利润情况：吉林地区理论效益增加至139元，山东理论亏损收窄至75元。

行情展望

• 玉米：国内玉米价格与全球价格关联性增强，若美玉米持续回落，国内玉米可能脱离美玉米走势，回归国内市场逻辑。短期期货贴水现货，有回调可能，但需关注情绪面消化后的产业逻辑定价。
• 玉米淀粉：预计期价将跟随玉米走势，但整体弱于玉米。需求疲软、库存高企及成本支撑减弱将限制价格反弹空间。

总结

本周玉米和玉米淀粉市场整体承压，价格下跌，但跌势有所放缓。玉米期货价格受情绪影响显著，现货价格偏弱，库存高位运行。玉米淀粉市场同样面临需求疲软、库存增加及成本支撑减弱的压力，价格走势弱于玉米。未来需密切关注全球玉米市场动态及国内供需变化，以判断价格走势。