20250810-华鑫证券-指数基金投资+_量化全天候连续七周净值新高_33页_5mb

报告总结：华鑫证券量化金融工程周报

本报告于2025年08月10日发布，由分析师吕思江等撰写，聚焦市场观点、ETF策略和资金流向。报告分析了量化基金策略表现和市场动态。

1. 市场整体观点

• 国内市场：本周权益市场普涨，成交量高，两融资金增势强劲，资金博弈信号看多成长股，小盘股和红利成长风格优势显著。国内经济基本面边际回落，但资金持续流入量化基金可能支撑成长领域。
• 港股市场：情绪和卖空数据转空，建议短期避险，尽管南向资金流入达217.51亿元，但H股表现疲软。

2. ETF策略核心表现

• 鑫选ETF绝对收益策略：过去三年年化收益14.23%，2024年初以来回报38.58%，最大回撤6.3%，夏普比率1.28，持仓包括食品饮料、半导体、汽车等行业ETF。
• 全天候多资产风险平价策略：波动率低，最大回撤仅3.62%，夏普比率2.62，配置黄金、美股、国债等多资产分散风险。
• 中美核心资产组合：年化回报33.98%，最大回撤18.23%，使用RSRS策略跑赢基准，持仓纳斯达克指数等。
• 其他策略如高景气红利轮动、双债LOF增强均显示良好风险调整表现。

3. 新发基金与资金 Flow

• 本周申报ETF19只，新成立指数基金规模243.57亿元，跨境ETF资金净流入182亿元，A股ETF资金流出压力显现。

风险管理提示所有策略依赖历史数据，环境变化可能影响效能。

报告强调量化策略在多样化资产配置中的优势，建议投资者关注资金流向和相对收益机会。