20250615-华鑫证券-指数基金投资+_华鑫量化全天候策略连续三周新高_33页_4mb

市场观点概述：本周A股市场成交放量，但情绪脆弱，核心指数仅创业板小幅上涨，而北证50和科创板领跌；港股受创新药泡沫化和国际冲突压力，转为谨慎。AH溢价指数下探至历史低位，但港币汇率逼近弱方兑换保证，可能引发回调。

ETF策略总结：华鑫证券提出多种量化策略，包括鑫选ETF绝对收益策略（2024年至今年化收益约40%，夏普比率1.20），全天候多资产风险平价策略（收益约2013%，最大回撤-36.2%），中美核心资产组合（收益约62%，夏普比率1.99）等，这些策略通过资产分散和轮动降低波动性，并在样本内表现优于基准。

新基金与资金流动：本周新申报13只基金（包括2只ETF），新成立基金15只，募资8934亿元，新指数基金规模4814亿元。下周有14只基金即将开募和4只基金上市。ETF资金流向显示，A股ETF净赎回1648亿元，商品ETF黄金增持182.9亿元，跨境ETF香港相关小幅增持。

市场表现复盘：全球资产本周表现分化，A股一级行业中电子、军工等增持，计算机、医药遭抛售；跨境市场波动，受中东冲突和汇率影响。

风险提示：模型基于历史数据，可能失效；市场变化可能导致策略无效，不构成投资建议。