20250507-国金期货-锰硅日度报告_3页_403kb

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撰写品种：锰硅
撰写时间：20250507
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研究所：戴小红
咨询证号（Z0000213）

一、期货行情分析
5月6日锰硅主力合约收盘价5560元/吨，较前一交易日下跌192元，跌幅达276%。主力合约成交量2739万手，全合约合计成交3744万手，较上一日增加334万手，交易活跃度提升。

二、现货市场分析
生意社锰硅基准价5640元/吨，天津现货报5550元/吨，较期货主力贴水10元/吨；内蒙现货同样报5550元/吨。现货价格整体偏低且区域差异小，市场呈现统一态势。供需双弱：供应端因铁合金生产利润为负，生产积极性不足；下游钢厂采购谨慎，招标数量环比减少。库存方面，当周社会库存54440万吨，环比减120万吨，但近一个月库存累计增加2270万吨，增幅达435%，库存压力仍存。

三、综合分析
短期市场震荡偏弱：期货价格受成本支撑弱化影响大幅下跌，限产措施虽缓解供需矛盾，但需求不足仍是主要制约因素。日均铁水产量维持在245万吨高位，短期支撑原料需求，但市场预期增长空间有限。五月底至六月初钢材出口走弱，关税压力显现，将传导至铁水生产环节，抑制硅锰需求。锰矿方面，当前库存较低，但预计非主流产地海飘锰矿大量到港，成本支撑力度不足。综合判断，锰硅市场短期内仍将维持震荡偏弱趋势。

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