新能源行业华安中证内地新能源主题ETF：一“指”布局新能源龙头的投资工具-20210622-长江证券-24页_1mb

华安中证内地新能源主题ETF总结

核心内容

华安中证内地新能源主题ETF（516273）是一只跟踪中证内地新能源主题指数的ETF产品，为投资者提供了一“指”布局新能源龙头（锂电+光伏）的投资工具。该ETF由华安基金管理有限公司发行，公司是国内知名的指数与量化投资团队之一，具有丰富的投研及基金产品运作经验。

中证内地新能源主题指数选取了沪深市场中涉及新能源生产、新能源存储以及新能源汽车等业务的50只样本股，覆盖新能源设备、新能源车、光伏制造、工控及自动化等主要行业，具有较强的代表性。该指数在成长性、估值水平等方面表现优异，是布局新能源板块的优秀投资标的。

新能源板块整体呈现增长趋势，其中电动车和光伏板块是主要驱动因素。电动车板块已迈过产业拐点，进入全球共振阶段，预计2025年全球新能源车销量将达到1500-1800万辆，渗透率在15%-20%。光伏板块在全球范围内具备领先地位，中国光伏企业在技术与成本方面持续领先，预计2025年全球光伏装机规模有望增至350GW，年均复合增速约23%。

主要观点

电动车板块

• 行至拐点：新能源车进入全球共振阶段，政策和产品力共同推动增长。
• 景气度展望：2021年国内新能源车销量有望突破250万辆，全年产量有望达到250万辆以上。2022年供给瓶颈解除后，需求有望进一步释放，装机规模将显著增长。
• 政策与技术：欧洲碳排放政策、美国政策调整（如油耗标准、税收抵免）以及国内爆款车型的推出将推动新能源车销量增长。

光伏板块

• 中国领先：中国光伏产业在全球一枝独秀，多晶硅、硅片、电池片、组件等环节产能占比均处于高位。
• 政策支持：全球范围内对光伏的支持政策明确，中国、欧洲、美国等主要经济体均在推动光伏产业发展。
• 产业链景气度：2021年光伏产业链博弈步入尾声，行业需求加速。2022年供给瓶颈解除后，需求放量预期强化。

关键信息

指数构成

• 指数成分股共50只，涵盖新能源生产、存储和汽车等。
• 前十大成分股包括宁德时代（16.81%）、隆基股份（14.44%）、亿纬锂能（6.74%）等，合计权重约68.75%。
• 指数总市值约2.62万亿元，加权平均ROE约为15.20%，未来两年净利润复合增速约为50.55%。

指数表现

• 2008.12.31至2021.06.11，中证新能源指数累积收益约为231.43%，同期上证指数收益约95.85%，超额收益显著。
• 2020年以来，指数涨幅显著，表现优于市场主流指数。

投资价值

• 成长性：新能源指数营收和净利润持续增长，2021年营收约9578.86亿元，净利润约1110.31亿元。
• 估值：当前PE（TTM）约为44.36倍，与未来两年预期净利润增速相比，仍具有一定的估值提升空间。

ETF产品特点

• 投资目标：紧密跟踪中证内地新能源主题指数，追求跟踪偏离度和误差最小化。
• 基金经理：刘旋子，具备丰富的投研经验。
• 产品线：华安基金旗下拥有13只股票型ETF和12只联接基金，覆盖多个行业和投资策略。

风险提示

• 研究结论基于历史数据，不保证未来持续有效。
• 新能源行业受政策、技术、市场需求等多重因素影响，存在一定的市场波动风险。

产品概况

• 基金全称：华安中证内地新能源主题交易型开放式指数证券投资基金
• 基金简称：华安中证内地新能源主题ETF
• 场内简称：新能源50
• 交易代码：516270
• 认购代码：516273
• 基金类型：交易型开放式指数证券投资基金
• 业绩基准：中证内地新能源主题指数
• 募集时间：2021年6月21日至2021年7月2日
• 投资目标：紧密跟踪中证内地新能源主题指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

投资建议

• 行业评级：看好（相对表现优于市场）
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于10%）、增持（相对大盘涨幅在5%-10%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%~5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）

支持政策与市场趋势

• 国内政策：碳中和背景下，政策底线大幅上修，推动新能源行业发展。
• 国际政策：欧洲、美国等主要市场对新能源车和光伏的支持政策明确，推动行业增长。
• 市场趋势：新能源板块整体表现优异，成长性突出，具备长期投资价值。

结论

华安中证内地新能源主题ETF是投资者布局新能源板块的理想工具，具有较高的成长性、合理的估值以及优秀的跟踪能力。随着政策支持和技术进步，新能源行业将继续保持快速增长态势，为投资者带来良好的回报。