20250711-中原证券-晨会聚焦_13页_836kb

财经要闻

1. 国家发改委表示，锚定2035年基本实现新型城镇化目标，以“两重两新”资金推动重点领域投入。
2. 人力资源社会保障部、财政部发布通知，从2025年1月1日起调整退休人员基本养老金水平，调整幅度为2024年退休人员月人均基本养老金的2%。
3. 中汽协数据显示，1-6月汽车产销量均超1500万辆，同比增长超10%；新能源汽车产销量同比分别增长41.4%和40.3%。

宏观策略

• 市场表现：A股震荡上行，金融地产、消费等行业表现突出。
• 市场估值：上证综指市盈率约14.36倍、创业板约38.94倍，处于近三年中位数水平。
• 配置建议：稳健策略，关注消费与红利资产；成长板块短期需权衡估值与景气度。

行业动态

1. 基础化工：农药、有机硅、涤纶长丝行业景气度提升，反内卷政策推动格局优化。
2. 通信：AI手机渗透率提升至34%，光模块需求增长，海外算力投资加速。
3. 光伏：6月新增装机创历史新高，新能源汽车出口增速超100%。
4. 新材料与电力：钛、镓、稀土等领域需求旺盛；城乡居民生活用电增速持续提升。
5. 券商与机器人：行业估值修复，AI驱动配套设备需求快速增长；游戏板块关注暑期档机会。
6. 汽车与宠物经济：政策驱动汽车消费，新能源汽车渗透率突破48%；宠物食品出口表现强劲。

重点数据

• 限售股解禁持续，关注7月14日及10日大规模解禁个股。
• 沪深港通活跃个股以金融、新能源、消费电子为主，成交额环比变化显著。