20260107-丝路海洋_北京_科技-登封_城投失信_区域财力与债务化解_6页_1mb

登封市城投公司债务与区域财政情况总结

核心内容

登封市建设投资集团有限公司（登封建投）近期被列为失信被执行人，反映出其在债务管理与资金流动性方面存在严重问题。同时，登封市产业投资发展集团有限公司（登封产投）也发布了债券，显示地方政府在债务化解方面的努力。本文总结登封市城投公司现状、债务结构及区域财政调整情况。

登封建投债务情况

失信与被执行情况

• 登封建投被列为失信被执行人，总金额为3711.87万元。
• 截至2025年12月，公司仍有10条被执行记录，总金额达10,027.53万元。
• 9月28日的失信记录为近期公告的后续，若无法解决，可能持续被列入失信名单。

债务逾期情况

• 2024年审计报告显示存在“已到期未偿还的长期借款”。
• 债券半年报中显示有息债务无逾期，但公司本部逾期本金已兑付或签订调整还款协议。
• 截至2025年5月末，公司及子公司存在票据承兑持续逾期情况，但11月7日后140万元商票已结清，不再出现在商票逾期名单中。

财务结构与流动性风险

• 登封建投的无形资产中特许经营权（砂石资源）占比达50%，但收入来源仍依赖基建和棚户区改造。
• 2025年6月末有息债务为62.93亿元，1年内占比超80%，现金短债比仅为0.007，货币资金仅0.37亿元，流动性压力巨大。
• 债务结构：债券11.92%、银行贷款60.65%、非银10.46%、其他16.97%。非标债务占比不低，风险较高。
• 公司存在对外担保，部分被担保对象已被列入失信名单，进一步加剧了或有负债风险。

登封产投情况

• 登封产投为非传统城投，主营景区运营、国有资产运营、安置房及商品销售。
• 2025年6月末总资产为107.74亿元，负债率54.9%，有息债务28.83亿元，均为银行贷款，1年内占比约37%。
• 2025年12月首发7亿元债券，由省级担保公司担保，提升了债券安全性。

区域财政情况

一般预算收入

• 2025年前10个月一般预算收入完成28.28亿元，为预算的86.6%，同比下降0.19%。
• 税收收入10.91亿元，同比下降1.81%；非税收入17.37亿元，同比增长0.86%。
• 税收收入占比下降至38.6%，较2024年的43.6%有所降低。

政府性基金收入

• 政府性基金收入完成4.2亿元，为预算的23.8%，同比增长70.4%。
• 但政府性基金收入短收严重，导致预算调整，市本级政府性基金预算由176500万元调增至404100万元，调增227600万元。

预算调整

1. 市本级一般公共预算收入：由184400万元调增至207092万元，调增22692万元。
   • 税收收入由25400万元调减至22115万元，减少3285万元。
   • 非税收入由159000万元调增至184977万元，调增25977万元。
2. 上级补助收入：由160250万元调增至203756万元，增加43506万元。
3. 调入资金：由70000万元调减至30000万元，减少40000万元。

债务化解措施

• 置换债：用于化解存量隐性债务，涉及多个政府项目，如棚户区改造、保交楼项目等。
• 补充政府性基金：用于化解政府拖欠企业账款，如告成镇镇直小学建设项目、义务教育设备购置项目等。
• 清欠债券：用于化解政府拖欠企业账款，包括交通局、机关事务中心、自然资源局、农业农村局、水利局等项目的资金清偿。

主要观点与关键信息

• 登封建投债务问题突出，流动性压力巨大，存在多起失信和被执行记录，对外担保风险较高。
• 登封产投虽为非传统城投，但其债务结构仍以银行贷款为主，且存在一定的流动性风险。
• 登封市财政收入受经济下行影响，税收收入占比下降，政府性基金收入虽增长但缺口明显。
• 区域财政调整依赖上级转移支付和债务转贷，资金用途固定，难以灵活用于债务化解。
• 债务化解主要依赖政府项目资金，显示地方政府在债务管理上的被动性与依赖性。

总结

登封市城投公司面临较大的债务压力与流动性风险，区域财政状况亦不乐观，主要依赖上级转移支付和债务转贷资金进行调整。尽管省级担保提升了债券安全性，但其他债务仍存在较大不确定性。未来，区域财政与债务化解需更多依赖项目回款与市场化运作，以实现可持续发展。