20220102-天风证券-通信行业研究周报_扬帆_2022年新兴科技与能源革命的共舞_关注产业推进伴随的机遇_14页_455kb

通信行业2022年研究报告总结

核心内容概览

本报告聚焦2022年通信行业的发展趋势与投资机会，围绕5G网络建设、物联网、云计算、IDC、光通信、军工通信、通信+能源等细分领域展开分析。报告指出，随着“十四五”信息化规划的发布，5G应用普及率和光纤接入用户数将显著增长，5G产业进入快速发展阶段，同时，物联网、云计算、工业互联网等新兴领域迎来加速发展机遇。

主要观点

5G网络发展

• 5G用户普及率从2020年的约15%提升至2025年的56%，光纤接入用户数增长超8倍，达到6000万户。
• 5G网络建设适度超前，主设备商、光通信企业、运营商将受益于持续的5G基础设施投入。
• 5G将带动光模块、光器件、光纤光缆等细分行业进入景气周期。

物联网发展

• 物联网已成推动经济发展的关键生产力，中国在物联网基础建设方面领先全球。
• 截至2021年，中国物联网相关企业达65万余家，2016-2020年复合增长率达45.9%。
• 预计2025年物联网连接设备将突破150亿个，产业规模预计超2万亿元。
• 物联网与新能源、元宇宙等交叉领域蕴含投资机会。

通信+能源

• 通信企业正加速布局储能、新能源领域，如海风、光伏等。
• 海上风电进入平价上网阶段，海缆行业受益于风电建设，竞争格局稳定。

云计算&数据中心

• 海底数据中心项目启动，预计2022年布放5-6个舱，2023-2024年达50个舱，2025年形成100个舱产业链。
• 云计算基础设施及IDC投资持续升温，主要受益企业包括科华数据、润建股份、光环新网等。

视频会议&在线办公

• 视频会议和在线办公需求快速增长，亿联网络、会畅通讯等企业受益。
• 信创产业成为国家发展重点，视频会议设备市场空间广阔。

关键信息

投资建议

• 重点推荐：中兴通讯（主设备龙头）、中天科技（光纤光缆+海缆）、亨通光电（海风+光纤光缆）、亿联网络（视频会议）、广和通（物联网）、拓邦股份（智能控制器+储能）等。
• 建议关注：天孚通信、新易盛、光迅科技、润建股份、科华数据、数据港、紫光股份、星网锐捷、鸿泉物联、意华股份、华测导航、海格通信、七一二、上海瀚讯、威胜信息、四方光电、华工科技、剑桥科技、有方科技、和而泰、映翰通等。
• 投资逻辑：围绕高景气赛道、低位/低估值+反转逻辑、通信+储能/新能源等细分领域，挖掘优质投资机会。

风险提示

• 疫情影响、5G商用进度低于预期、下游应用推进速度不及预期、贸易战不确定性。

行业评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）

板块表现回顾

通信板块

• 上周（12.27-12.31）通信板块上涨1.67%，跑赢沪深300指数1.28个百分点，跑赢创业板指数0.89个百分点。
• 通信设备制造上涨1.66%，增值服务上涨2.28%，电信运营上涨0.46%。

个股表现

• 涨幅前十：佳讯飞鸿（25.64%）、华星创业（20.53%）、瑞斯康达（20.36%）、四方光电（9.95%）、理工光科（9.83%）、天孚通信（9.52%）、博创科技（9.11%）、彩讯股份（8.99%）等。
• 跌幅前十：海兰信（-25.56%）、亚联发展（-21.95%）、数码视讯（-10.26%）、鼎信通讯（-9.37%）、佳创视讯（-8.69%）、天音控股（-8.30%）、深信服（-7.16%）、*ST众应（-6.67%）等。

本周重要公告提醒

• 重点公告：中通国脉、亨通光电、杰赛科技、航天发展、鹏博士、中富通、亚联发展、二六三等公司召开股东大会。

重要股东增减持

• 减持情况：多家公司出现重要股东减持，如中嘉博创、*ST数知、金信诺、亚联发展、佳创视讯、剑桥科技、深信服、华测导航等。
• 增持情况：*ST数知出现部分增持记录。

大宗交易

• 多家公司发生大宗交易，如ST高升、必创科技、美利云、天音控股、威胜信息等。
• 交易量、成交价及股价变动数据表明部分企业存在较大波动。

总结

2022年通信行业将在5G、物联网、云计算、IDC、光通信等领域迎来发展机遇，行业整体景气度持续提升。投资者应重点关注高景气赛道及具备成长性、业绩确定性强的龙头企业，同时关注政策利好带来的结构性机会。