2022-09-27-港交所-中国圣牧_中期报告2022_71页_10mb

公司简介

China Shengmu Organic Milk Limited 是一家「種、養」一体化的沙漠生态有机循环原奶企业，业务涵盖牧草种植、奶牛养殖到原料奶生产整个乳品行业价值链。截至2022年上半年，集团拥有33个牧场，奶牛存栏量达130,802头，日均鲜奶产销量约1,869吨。

核心业务
圣牧专注于沙漠有机奶牛产业发展，并持续开发功能性原奶以丰富产品线，提升盈利能力。毛利率为33.1%，同比略降4.7个百分点，主要受饲料成本上扬影响。

财务表现
收入增长至154.86亿元人民币，较2021同比增长7.1%。毛利为51.28亿元人民币，同比下降6.3%，反映成本压力下的盈利能力下滑。公司净资产达410亿港元，净负债减少，个别风控措施如碳审计取得进展。

企业优势

• 社会责任与可持续发展：在双碳战略引导下实施节能减排，独特沙漠生态治沙体系被联合国选为全球最佳案例。
• 管理运营优化：聚焦降低成本，引入精益管理及集约化供应商资源，通过战略合作提升饲料供应效率。
• 业绩亮点：有机鲜奶产量同比上升，市场份额（有机奶71.5%）持续提升；成母牛单产年化增至每头10.53吨，自繁率提高至5.4%。

财务结构与资本
现金及银行结余保持稳定，净负债下降至269亿港元。集团转向新租赁会计标准，借款杠杆比降低。

未来计划
专注于业务质量提升，拟增有机产能至第二阶段。在成本控制、青贮收储、产品创新方面展开行动，推动业务长远增长。

非资源性发展
持续发展有机板块，2022年上半年新增1座有机牧场，日均有机鲜奶产量提升至约1,364吨。

注
本报告旨在突出旗舰企业 Sanmu Organics Premium在中国有机乳业的领先地位，强调其财务稳健、价值增长及环境战略，在转型和复苏背景下，鼓励投资支持。