20240402-创元期货-股指期货早报_美PMI超预期_供给端拉动_隔夜美元指数走强_15页_1mb

股指期货早报分析总结

市场观点

1. 海外市场表现
   美国ISM制造业PMI数据录得50.3，超预期48.4，制造业重回扩张区间，供给端对PMI拉动明显，显示美国经济韧性增强。 美联储官员淡化降息信号，市场降息预期降温，美元指数上涨，美债收益率大幅上扬。 美股三大股指走势分化，纳指收涨，道指与标普收跌。

2. 国内主要市场表现
   A股周一大盘跳空上涨119%，深成指涨263%，创业板指涨297%，市场呈现震荡反弹。 这主要得益于周末公布的制造业PMI数据超预期，提振市场信心。 跟涨方向集中在赛道与顺周期板块，而高热个股下跌，呈现轮动行情。

3. 股指期货市场观察
   期货合约基差、跨期价差数据综合显示当下多空博弈，但数据显示一些合约基差有所扩大，反映出短期市场情绪有所波动。 整体上，市场保持震荡趋势。

4. 市场风格与流向
   多因子模型显示市场风格大致趋稳，但关键指数如上证50、沪深300表现分化。 北向资金短期内暂停，虽今日恢复，但受多因素影响反弹空间有限。 融资融券余额略有上升，市场参与度保持高位。

5. 流动性与货币政策
   央行公开市场操作为净投放状态，市场流动性整体保持平稳。 各期限Shibor利率均略有小幅上行，反映短期资金成本微幅上升。 整体流动性格局未出现显著的结构转换。

短期展望

预计二次反弹概率较高但空间有限，4月份进入财报密集披露期，市场投资人关注基本面数据验证。 跨周期数据走势有望逐步稳定， 全球经济预期、国内补库进程都值得密切跟踪。