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2026-05-18 原油早报总结

核心内容

本报告由大越期货投资咨询部金泽彬撰写，主要分析了当前原油市场的基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期，同时结合近期要闻对市场走势进行了多空分析。报告强调市场存在短期波动风险，并给出了操作建议。

主要观点

• 地缘政治风险上升：美国拒绝伊朗提出的“14点”方案，重申强硬立场；以色列与美国讨论重新攻击伊朗，中东局势存在恶化可能。
• 短期油价上行风险较大：地缘冲突及安全威胁可能推动油价上涨，投资者需保持谨慎。
• 库存数据偏多：API和EIA原油库存均出现下降，库欣地区库存也有所减少，显示市场供应紧张。
• 基差偏多：阿曼和卡塔尔原油现货价高于期货价，显示现货市场对原油的需求较高。
• 主力持仓偏空：WTI和布伦特原油主力持仓多单减少，显示市场多头力量减弱。
• 操作建议：SC2606在660-680区间偏多操作，长线多单可持有。

关键信息

1. 基本面分析

• 美国拒绝伊朗“14点”方案，重申强硬立场，尤其在核问题上。
• 俄罗斯4月海运成品油出口环比下降9.8%，同比降幅17%。
• 美国特朗普政府允许鼓励俄罗斯原油销售的制裁豁免到期失效，市场担忧全球石油供应趋紧。

2. 基差分析

• 阿曼原油现货价为107.71美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为98.22美元/桶，基差为102.27元/桶，现货升水期货。

3. 库存数据

• API库存：截至5月8日当周，API原油库存减少218.8万桶，预期减少165.4万桶，显示市场供应紧张。
• EIA库存：截至5月8日当周，EIA原油库存减少430.6万桶，预期减少205.1万桶，库存下降幅度较大。
• 库欣库存：库欣地区库存减少170.2万桶，显示区域性供应压力缓解。
• 上海原油期货库存：截至5月15日，库存为351.1万桶，保持不变。

4. 盘面分析

• 20日均线偏平，价格在均线下方，显示短期趋势不明朗。

5. 主力持仓分析

• WTI原油主力持仓多单，但多单减少。
• 布伦特原油主力持仓多单，但多单减少。
• 综合来看，主力持仓偏空。

6. 市场预期

• 周末地缘政治担忧再度提升，特朗普称若伊朗不迅速行动，将对其实施更严厉打击。
• 中东部分国家遇袭，短期油价存在上行风险。
• 建议投资者在SC2606合约660-680区间偏多操作，长线多单可持有。

近期要闻

1. 美以讨论重启对伊朗军事行动：以色列总理内塔尼亚胡与美国总统特朗普通电话，讨论对伊朗实施军事打击的可能性。
2. 中东局势紧张：阿联酋核电站遭遇无人机袭击引发火灾，沙特拦截三架无人机，强调将采取必要措施维护主权和安全。
3. 伊朗提出新方案：伊朗议会国家安全委员会主席表示，已制定管理霍尔木兹海峡船舶通行的机制，将收取费用。

多空关注

利多因素

• 霍尔木兹海峡通行不畅
• 中东局势存在恶化可能
• 海峡附近出现交火

利空因素

• 谈判仍有空间
• IEA成员国可能释放战略储备

数据来源

• API库存数据：Wind
• EIA库存数据：Wind
• CFTC持仓数据：Wind
• 行情数据：Wind

风险提示

• 短期继续关注地缘局势变化
• 中长期等待局势缓和后再入场操作
• 市场有风险，投资需谨慎

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。投资者应独立判断，谨慎操作。