> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-05-18 原油早报总结 ## 核心内容 本报告由大越期货投资咨询部金泽彬撰写，主要分析了当前原油市场的基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期，同时结合近期要闻对市场走势进行了多空分析。报告强调市场存在短期波动风险，并给出了操作建议。 --- ## 主要观点 - **地缘政治风险上升**：美国拒绝伊朗提出的“14点”方案，重申强硬立场；以色列与美国讨论重新攻击伊朗，中东局势存在恶化可能。 - **短期油价上行风险较大**：地缘冲突及安全威胁可能推动油价上涨，投资者需保持谨慎。 - **库存数据偏多**：API和EIA原油库存均出现下降，库欣地区库存也有所减少，显示市场供应紧张。 - **基差偏多**：阿曼和卡塔尔原油现货价高于期货价，显示现货市场对原油的需求较高。 - **主力持仓偏空**：WTI和布伦特原油主力持仓多单减少，显示市场多头力量减弱。 - **操作建议**：SC2606在660-680区间偏多操作，长线多单可持有。 --- ## 关键信息 ### 1. 基本面分析 - 美国拒绝伊朗“14点”方案，重申强硬立场，尤其在核问题上。 - 俄罗斯4月海运成品油出口环比下降9.8%，同比降幅17%。 - 美国特朗普政府允许鼓励俄罗斯原油销售的制裁豁免到期失效，市场担忧全球石油供应趋紧。 ### 2. 基差分析 - 阿曼原油现货价为107.71美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为98.22美元/桶，基差为102.27元/桶，现货升水期货。 ### 3. 库存数据 - **API库存**：截至5月8日当周，API原油库存减少218.8万桶，预期减少165.4万桶，显示市场供应紧张。 - **EIA库存**：截至5月8日当周，EIA原油库存减少430.6万桶，预期减少205.1万桶，库存下降幅度较大。 - **库欣库存**：库欣地区库存减少170.2万桶，显示区域性供应压力缓解。 - **上海原油期货库存**：截至5月15日，库存为351.1万桶，保持不变。 ### 4. 盘面分析 - 20日均线偏平，价格在均线下方，显示短期趋势不明朗。 ### 5. 主力持仓分析 - WTI原油主力持仓多单，但多单减少。 - 布伦特原油主力持仓多单，但多单减少。 - 综合来看，主力持仓偏空。 ### 6. 市场预期 - 周末地缘政治担忧再度提升，特朗普称若伊朗不迅速行动，将对其实施更严厉打击。 - 中东部分国家遇袭，短期油价存在上行风险。 - 建议投资者在SC2606合约660-680区间偏多操作，长线多单可持有。 --- ## 近期要闻 1. **美以讨论重启对伊朗军事行动**：以色列总理内塔尼亚胡与美国总统特朗普通电话，讨论对伊朗实施军事打击的可能性。 2. **中东局势紧张**：阿联酋核电站遭遇无人机袭击引发火灾，沙特拦截三架无人机，强调将采取必要措施维护主权和安全。 3. **伊朗提出新方案**：伊朗议会国家安全委员会主席表示，已制定管理霍尔木兹海峡船舶通行的机制，将收取费用。 --- ## 多空关注 ### 利多因素 - 霍尔木兹海峡通行不畅 - 中东局势存在恶化可能 - 海峡附近出现交火 ### 利空因素 - 谈判仍有空间 - IEA成员国可能释放战略储备 --- ## 数据来源 - **API库存数据**：Wind - **EIA库存数据**：Wind - **CFTC持仓数据**：Wind - **行情数据**：Wind --- ## 风险提示 - 短期继续关注地缘局势变化 - 中长期等待局势缓和后再入场操作 - 市场有风险，投资需谨慎 --- ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。投资者应独立判断，谨慎操作。