20150412-中国银河-社会服务行业_周报-上半年我国旅游接待总人数将达20.6亿人次_26页_845kb

社会服务行业周报总结

核心内容概览

2015年4月12日发布的社会服务行业周报，对社会服务行业及其中的旅游、酒店、餐饮等子行业进行了综合分析，并提供了投资建议和行业动态。报告指出，尽管A股整体市场表现强劲，但社会服务行业本周涨幅仅为0.33%，未能跑赢大盘，相对收益为-5.13%。不过，该行业年初至今涨幅达44.71%，仍优于行业平均水平。报告认为，二季度继续维持社会服务行业作为hedging portfolio的投资属性。

主要观点与关键信息

1. 行业整体表现

• A股市场表现：上证综指上涨5.45%，深证成指上涨4.37%，沪深300上涨5.32%。
• 社会服务行业表现：本周涨幅0.33%，年初至今涨幅44.71%，领先于行业平均水平。
• 子行业表现：休闲服务子行业本周仅自然景点和餐饮涨幅理想，其他子行业出现回调；金融地产成为领涨行业。

2. 投资推荐

• 入境游市场：推荐丽江旅游、全聚德、云南旅游、桂林旅游、西藏旅游。
• 主题公园：推荐海昌控股(2255.HK)、宋城演艺。
• 国企改革预期：推荐张家界、金陵饭店。
• 教育主题：推荐方直科技、华平股份，美股推荐学大教育(XUE.N)。
• 餐饮连锁：首次推荐味千中国(0538.HK)、唐宫中国(1181.HK)。
• 长期推荐：众信旅游、中青旅、中国国旅、香港中旅(0308.HK)。

3. 重要公司公告

• 宋城演艺：拟出资8,700万元收购九寨沟县容中尔甲文化传播有限公司60%的股权，以提升品牌地位和市场占有率。
• 西安饮食：以非公开发行股份方式收购嘉和一品100%股权，发行价为5.00元/股，发行8,220万股。
• 国旅联合：与厦门拳威文化产业有限公司签署战略合作协议，投资泰拳文体综合园，预计总投资5,300万元。
• 众信旅游：2014年实现营业总收入421,700.31万元，同比增长40.32%；净利润10,874.27万元，同比增长24.32%。

4. 行业动态

• 旅游接待总人数：预计上半年全国旅游接待总人数将达到20.6亿人次，旅游收入达1.7万亿元。
• 政策利好：国家层面战略如“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等将为旅游业带来政策支持。
• 市场趋势：
  • 清明节家庭出游占比超半，周边游大增，港澳游下滑。
  • 日韩短线游人气火爆，尤其是邮轮旅游，预订量同比增长4.5倍。
  • 中国赴日人数暴涨，日本游无淡季。
• 签证政策：
  • 韩国将实施定制型签证服务，有效期延长至五年。
  • 意大利简化签证流程，吸引中国游客赴米兰世博。
• A级景区管理：国家旅游局对A级景区实行动态考核，44家景区被摘牌，1家5A景区被严重警告。
• 高星级酒店困境：高星级酒店回报年限下降，出售意愿超50%，部分城市如北京五星级酒店均出现亏损。
• 在线旅游发展：去哪儿网推出全国酒店五折促销，覆盖400座城市，参与酒店超10万家，预计对五一市场产生拉动作用。
• 中端酒店市场：如家推出“如家精选酒店”品牌，计划今年新开80-100家门店，聚焦中端商务酒店市场。

行业数据概览

个股表现

涨幅前五

1. 西安饮食：+46.28%
2. 万达院线：+20.51%
3. 中科云网：+11.39%
4. *ST新都：+10.22%
5. 腾邦国际：+5.77%

跌幅前五

1. 宋城演艺：-7.62%
2. 北京文化：-6.43%
3. 曲江文旅：-5.44%
4. 中青旅：-5.30%
5. 金陵饭店：-5.18%

行业趋势与展望

• 旅游市场：整体保持平稳运行，政策利好明显，预计上半年旅游经济表现良好。
• 酒店行业：高星级酒店回报年限下降，出售意愿增加，但尚未出现大规模交易；中端酒店市场潜力巨大，如家等企业正积极布局。
• 在线旅游：去哪儿网通过五折促销和无线技术优势，进一步抢占市场份额，推动市场增长。
• 人造景点：深圳通飞国际航空科技启动航空生态小镇项目，投资50亿元，打造多元化旅游产品。
• 出境游：日韩旅游热度持续，日本樱花季吸引大量游客，韩国签证政策放宽，将提升中国赴韩旅游便利性。

分析师观点

分析师周颖认为，尽管社会服务行业本周涨幅落后，但年初至今表现强劲，二季度继续看好其作为hedging portfolio的投资属性。同时，推荐多个子行业及个股，如入境游、主题公园、国企改革预期、教育、餐饮连锁等，强调长期看好中国国旅、中青旅、众信旅游等企业。

附录与相关研究

• 图表目录：

  • 图1：A股各行业一周走势表现
  • 图2：A股各行业年初至今走势表现
  • 图3：休闲服务行业子板块一周走势表现
  • 图4：休闲服务行业子板块年初至今走势表现
  • 图5：A股各行业市预测盈率对比
  • 图6：A股各行业市净率对比
  • 图7：A股各行业市销率对比
  • 图8：一周行业内涨幅居前个股
  • 图9：一周行业内跌幅居前个股

• 相关研究：

  1. 社会服务行业周报 20150315——2020年中国旅游市场规模超过60亿人次
  2. 休闲服务行业周报20150308——2017年医疗旅游占全球旅游收入16%
  3. 休闲服务行业周报20150301——国人春节游：出境游客占六成，超越国内游
  4. 休闲服务行业周报20150215——丝路旅游和离境退税将成2015年入境游转机
  5. 休闲服务行业周报20150208——凯撒旅游确认正在筹备上市
  6. 休闲服务行业周报20150201——旅行社行业集中度不断提升将是大势所趋
  7. 休闲服务行业周报20150118——未来三年我国旅游投资预计将达3万亿元

总结

本报告全面分析了2015年4月上旬社会服务行业整体及子行业走势，指出尽管本周涨幅落后，但年初至今表现良好。重点推荐了入境游、主题公园、国企改革、教育及餐饮连锁等投资方向，并对相关公司进行了详细分析。同时，报告关注了政策利好、市场趋势、行业动态及公司公告，为投资者提供了全面的参考信息。