20180226-东方财富证券-海外社会服务行业一周回顾_春节全国接待游客3.86亿人次_实现旅游收入4750亿元_YOY+12.6__10页_980kb

海外社会服务行业一周回顾总结

核心内容

本总结基于东方财富证券研究所发布的《海外社会服务行业一周回顾》报告，内容涵盖春节期间旅游数据、港股公司业绩预告、社会服务板块股票表现、重点公司公告及估值比较，同时包含相关风险提示与投资建议评级标准。

主要观点

• 旅游数据：2018年春节期间，全国共接待游客3.86亿人次，同比增长12.1%，旅游收入达4750亿元，同比增长12.6%。
• 港股业绩预告：本周港股公司将陆续公布2017全年业绩，澳门博彩监察协调局也将公布每月幸运博彩毛收入，值得关注。
• 行业表现：上周社会服务行业股票池个股平均上涨1.84%，高于同期恒生指数0.49%的涨幅；今年以来，行业个股平均上涨5.90%，高于恒生指数4.51%的涨幅。
• 公司表现：
  • 涨幅Top5：华住酒店（8.79%）、好未来（8.76%）、呷哺呷哺（7.10%）、雅生活服务（7.03%）、锦江酒店（5.00%）。
  • 跌幅Top5：无忧英语（-5.31%）、百世（-2.49%）、保利文化（-2.09%）、金沙中国有限公司（-1.35%）、永利澳门（-0.18%）。
  • 今年以来涨幅Top5：海亮教育（33.52%）、好未来（30.76%）、新高教集团（30.69%）、中海物业（29.25%）、中教控股（27.66%）。
  • 今年以来跌幅Top5：无忧英语（-21.60%）、四季教育（-21.00%）、达内教育（-16.54%）、彩生活（-10.96%）、百世（-5.90%）。

重点公司公告及新闻

新高教集团

• 融资公告：2018年2月22日，新高教集团与银行财团达成5年期贷款融资协议，融资金额为5亿港元（可超额至10亿港元），用于资本开支、一般企业用途及潜在收购。
• 担保情况：由李孝轩先生及其关联公司提供担保，若出现违约事件，融资代理有权采取一系列措施，包括取消融资、要求偿还本金及利息等。

博实乐教育

• 上市计划：2018年2月23日，博实乐教育递交F1文件，拟新发行1000万ADS，发行价19.81美元，募集1.89亿美元（可能增至2.18亿美元），用于扩展业务。

陌陌

• 收购探探：2018年2月23日，陌陌宣布以现金及股份方式收购探探100%股权，交易金额为6.01亿美元，预计在FY18Q2完成。探探为年轻人社交和约会APP，用户匹配次数超过50亿次。

美高梅中国

• 业绩公告：FY17集团娱乐场收益150.54亿港元，同比增长3.06%；总收益153.56亿港元，同比增长3.01%。经营利润下降15.33%，主要由于美狮美高梅开业前成本增加。
• 美狮美高梅：于2018年2月13日开幕，预期总开发成本约270亿港元（不含土地及利息）。新增赌台及角子机，提升娱乐设施。
• 购股权计划：2018年2月23日，美高梅中国向合资格人士授出126.5万份购股权，认购价为每股23.20港元，有效期为10年，分4期归属。

公司估值比较

风险提示

• 旅游与酒店行业：整体需求低于预期可能影响业绩表现。
• 教育行业：竞争激烈，招生和提价情况可能不及预期。
• 快递行业：需求低于预期，成本上升，企业可能陷入价格战。

投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对同期指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对同期指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期指数跌幅10%以上。

附注

• 报告数据来源为Choice及东方财富证券研究所。
• 评级标准以报告发布日后3到12个月内的相对市场表现为基准，恒生指数为香港市场基准。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。