> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 权益市场表现较弱，权益基金下跌 7.52% 总结 ## 核心内容概览 本周权益市场整体表现疲软，A股、港股及美股主要指数均出现不同程度下跌，黄金和商品市场亦表现不佳。同时，基金市场新成立基金数量与规模有所增长，但整体业绩表现不理想，尤其是权益基金与QDII基金跌幅显著。此外，债券市场利率债和信用债走势分化，商品市场原油涨幅较大，但多数商品下跌。 --- ## 一、大类资产市场概况 ### （一）权益市场 - **A股市场**： - 上证指数收盘 3764.15，涨跌幅 -5.81%； - 深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50 涨跌幅分别为 -8.90%、-7.27%、-10.78%、-4.33%、-5.26%、-11.64%、-12.57%、-12.27%、-10.98%。 - 从风格来看，大盘价值涨 2.69%，大盘成长跌 -6.27%，中盘价值跌 -4.15%，中盘成长跌 -12.27%，小盘价值跌 -0.60%，小盘成长跌 -13.70%。 - 行业方面，煤炭、食饮涨幅较大（2.79%、2.72%）；电子、军工跌幅较大（-18.84%、-17.15%）。 - **港股市场**： - 恒生指数收盘 24562.24，涨跌幅 1.60%； - 恒生中国企业指数涨 1.21%，恒生科技指数跌 -2.09%； - 从规模来看，恒生大型股涨 1.54%，大中型股涨 0.89%，中型股跌 -2.85%，中小型股跌 -2.84%，小型股跌 -2.79%； - 行业方面，必要性消费涨 4.55%，工业跌 -3.81%。 - **美股市场**： - 道琼斯工业指数跌 -0.93%，纳斯达克指数跌 -2.90%，标普500跌 -1.55%； - 欧元区STOXX50跌 -0.48%，英国富时100涨 0.98%，法国CAC40涨 0.00%，德国DAX跌 -0.94%，日经225跌 -6.44%，韩国KOSPI综合指数跌 -8.77%。 ### （二）债券市场 - **利率债**： - 1年期国债收益率 1.14%，涨跌幅 3.44BP； - 3年期国债收益率 1.29%，涨跌幅 -0.51BP； - 10年期国债收益率 1.74%，涨跌幅 0.06BP； - 期限利差（10年-1年）为 59.63BP，本周下行 3.38BP。 - **信用债**： - 1年期企业债（AAA）利差 37.94BP，本周变动 -2.75BP； - 1年期城投债利差 37.18BP，本周变动 -3.38BP； - 信用利差（3年企业债-3年国债）为 30.21BP，本周下行 1.46BP。 - **美债**： - 10年期美国国债收益率 4.55%，2年期收益率 4.18%； - 美债期限利差（10年-2年）为 37BP，与上周相比变动 2BP； - 2、3、5、10年期中美利差分别为 -291.55BP、-292.13BP、-283.34BP、-280.96BP，本周倒挂幅度分别变动 3.30BP、0.49BP、2.30BP、1.06BP。 ### （三）商品市场 - **中国商品**： - 原油涨 8.56%，沪金跌 -2.62%，沪铜跌 -0.35%，沪铝涨 0.45%，螺纹钢涨 0.77%，焦煤涨 0.65%，焦炭跌 -2.36%，工业硅跌 -1.17%，碳酸锂跌 -1.22%，生猪跌 -2.78%，谷物跌 -0.90%。 - **国外商品**： - ICE 布伦特原油涨 17.34%，COMEX 黄金跌 -2.56%，LME 铜涨 0.32%，LME 铝涨 0.72%，CBOT 大豆涨 1.09%。 - **南华指数**： - 南华综合涨 0.15%，能化涨 2.71%，金属涨 0.04%，工业品涨 1.08%，贵金属跌 -4.51%，农产品跌 -1.67%。 ### （四）外汇市场 - **主要货币兑人民币汇率**： - 美元、欧元、加元、瑞郎、英镑、澳元、日元、港元相对人民币升贬值幅度分别为 -0.02%、0.10%、0.97%、0.02%、0.19%、0.44%、-0.42%、-0.02%。 - 美元指数维持在 100.76，COMEX 黄金价格跌至 4023 美元/盎司，周跌幅为 -2.56%。 --- ## 二、基金市场概况 ### （一）新成立基金 - 本周共 25 只基金成立，其中 15 只为权益基金，4 只为固收+基金，6 只为 FOF 基金。 - 规模较大的基金有： - 富国鸿利增强A（26.15亿元）； - 摩根安怡回报A（21.42亿元）。 ### （二）数量与规模 - 截至 2026 年 7 月 17 日，全国开放式公募基金共计 14296 只，总规模 37.81 万亿。 - 各类基金数量与规模： - 权益基金：7790 只，规模 8.59 万亿（占比 54.49%）； - 股债平衡基金：156 只，规模 0.07 万亿； - 固收+基金：2154 只，规模 3.45 万亿； - 固收基金：3198 只，规模 23.81 万亿（占比 62.96%）； - FOF 基金：628 只，规模 0.38 万亿； - 商品型基金：35 只，规模 0.54 万亿； - QDII 基金：335 只，规模 0.97 万亿。 ### （三）业绩表现 - **权益基金**：本周涨跌幅 -7.52%； - **QDII 基金**：本周涨跌幅 -1.40%； - **黄金基金**：沪金、COMEX 黄金、南华贵金属指数分别跌 -2.62%、-2.56%、-4.51%； - **商品基金**：本周跌 -2.24%。 --- ## 三、关键信息总结 - **权益市场整体下跌**：A股、港股及美股主要指数均下跌，跌幅在 1% 至 10% 之间。 - **行业分化明显**：煤炭、食饮涨幅较大，电子、军工跌幅显著。 - **债券市场波动**：利率债上涨，信用债表现分化，中美利差持续倒挂。 - **商品市场涨跌不一**：原油涨幅显著，黄金、贵金属下跌。 - **外汇市场波动较小**：美元相对人民币贬值，其他货币升值或贬值幅度有限。 - **基金市场整体承压**：权益基金及 QDII 基金跌幅较大，商品基金下跌，固收基金表现稳定。 - **新成立基金规模增长**：权益基金和固收基金占据主导地位。 --- ## 四、风险提示 1. 基金过去业绩不代表未来收益； 2. 大类基金业绩表现并不能代表具体基金类别的业绩表现； 3. 基金组合业绩是基于历史数据回测，并不能完全代表未来； 4. 国内外经济恢复存在不确定性。 --- ## 五、投资评级说明 - **行业评级**： - 看好：行业回报高于沪深300 指数 5% 以上； - 中性：行业回报介于沪深300 指数 -5% 与 5% 之间； - 看淡：行业回报低于沪深300 指数 5% 以下。 - **公司评级**： - 买入：个股相对沪深300 指数涨幅在 15% 以上； - 增持：个股相对沪深300 指数涨幅介于 5% 与 15% 之间； - 持有：个股相对沪深300 指数涨幅介于 -5% 与 5% 之间； - 减持：个股相对沪深300 指数涨幅介于 -5% 与 -15% 之间； - 卖出：个股相对沪深300 指数涨幅低于 -15%。 --- ## 六、免责声明 本报告为太平洋证券股份有限公司的专属研究产品，仅向签约客户发布。未经授权，任何机构和个人不得以任何形式使用或传播本报告内容。报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。太平洋证券及其关联机构可能持有报告中提及的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供投资银行业务服务。使用本报告视为同意以上声明。