20230927-国联证券-电力设备及新能源_海风催化积蓄_景气拐点或已至_2页_406kb

行业景气度反转的海风催化总结

报告分析显示，电力设备及新能源海风行业景气度或已从底部反转，主要驱动力来自国内海风项目的审批制约逐步解除。江苏和广东地区海风建设加速，具体事件包括龙源射阳1GW项目核准开工、国能龙源射阳1GW项目预计年底前开工，以及国信大丰850MW和三峡大丰800MW项目招标推进。广东方面，青州五、六、七项目调整限制，但集电路海缆采购招标启动，预计部分项目将于2024年完工。2023年9月以来，多个海风项目施工进展顺利，如山东半岛南U1场址风机吊装完成，预示10月交付量可能起量，全年海风装机预测为5-6GW。

投资建议聚焦于海风产业链关键环节：塔筒/管桩环节推荐泰胜风能和海力风电，海缆环节推荐东方电缆，大兆瓦铸锻件环节推荐金雷股份，整机环节推荐三一重能。建议关注风险包括海上风电装机不及预期、原材料价格波动和市场竞争加剧。

报告关键点:

• 江苏海风率先重启，项目密集推进。
• 广东海风限额调整，预示审批障碍缓解。
• 海风交付量预期增长，支持产业链公司表现。
• 外部风险共享，需密切监控政策和市场变化。